Les résultats publiés hier soir par M6 sont 'très bons' avec 'un EBITDA 17% au-dessus des attentes du consensus', souligne Oddo.
'Comme TF1, la croissance publicitaire au 4e trimestre a été dynamique et est ressortie à 3% (vs 0% attendu). Le groupe annonce enfin un dividende par action de 1,5E nettement supérieur à ce que nous attendions (1E)', poursuit le bureau d'analyses.
Prenant en compte 'cette très bonne année 2020et les indications de la société sur le T1 et les coûts 2021', Oddo révise ses estimations d'EBITA 2021/22e de 6% en moyenne.
Le broker maintient donc sa note de 'surperformance' sur le titre M6 et relève son objectif de cours à 19,5 euros, contre 16,5 euros auparavant.
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Métropole Télévision figure parmi les principaux groupes audiovisuels français. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation de chaînes TV (79,4%) : détention, à fin 2023, de 4 chaînes gratuites (M6, W9, 6ter et Gulli), de 9 chaînes payantes (Paris Première, Téva, M6 Music, Série Club, Tiji, Canal J, RFM TV, MCM et MCM Top) et de 4 chaînes numériques (6play, 6play Max, Gulli Max et Gulli Replay) ;
- exploitation de stations radio (12,5%) : détention des radios RTL, RTL2 et Fun Radio et diffusion de podcasts ;
- production d'émissions et commercialisation de droits audiovisuels (5,1%) ;
- autres (3%) : commercialisation de produits dérivés, publication de magazines, organisation d'événements, édition de sites Internet, télé-achat, etc.
Le CA par source de revenus se ventile essentiellement entre ventes d'espaces publicitaires (81,1%), ventes d'abonnements (6,9%) et ventes de contenus TV et cinématographiques (5,9%).