Maple Leaf Foods : Publication des résultats

TSX : MFI

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Les Aliments Maple Leaf communique ses résultats financiers du deuxième trimestre de 2022

Au deuxième trimestre, le Groupe des protéines animales affiche une hausse de 3,8 %

de son chiffre d'affaires tandis que la marge du BAIIA ajusté a augmenté de 9,0 %

Le Groupe des protéines végétales cible un BAIIA ajusté neutre ou amélioré pour la deuxième moitié de 2023

Mississauga, Ontario, 4 août 2022 - Les Aliments Maple Leaf Inc. (« Les Aliments Maple Leaf » ou la « société ») (TSX : MFI) a communiqué aujourd'hui ses résultats financiers pour le deuxième trimestre clos le 30 juin 2022.

• Jamais en 40 ans de carrière dans l'industrie alimentaire je n'avais vu un environnement opérationnel aussi chaotique et imprévisible », a déclaré Michael H. McCain, président et chef de la direction des Aliments Maple Leaf. « Dans le cadre de la conjoncture qui s'est installée après la pandémie et du tragique conflit en Europe de l'Est, nous n'avons pas été en mesure d'embaucher suffisamment de personnel pour exploiter nos chaînes d'approvisionnement, de plus la situation sur les marchés agricoles et commerciaux était inhabituelle et compte tenu de l'hyperinflation, l'ajustement des prix a été difficile. Bien que nos résultats du deuxième trimestre aient été inférieurs aux attentes avec une marge de BAIIA ajustée de 9 % dans le Groupe des protéines animales, nous voyons des signes que ces conditions pourraient commencer à s'estomper. Notre engagement à atteindre un BAIIA ajusté de 14 à 16 % était fondé sur l'hypothèse de conditions normales du marché sur cinq ans, et nous sommes convaincus que nous y parviendrons une fois que l'environnement se sera stabilisé, mais toute prédiction concernant un échéancier est difficile à énoncer pour l'instant. Notre engagement à l'égard de l'exécution de notre plan stratégique qui est de devenir l'entreprise de produits de protéines la plus durable de la planète est inébranlable ».
• Dans le secteur des protéines végétales, nous sommes totalement engagés dans la transition vers un modèle d'affaires différent », a poursuivi M. McCain. « À la fin du deuxième trimestre, nous avons pris des mesures pour réduire sensiblement la taille de l'organisation. Nous nous attendons à atteindre nos objectifs en matière de frais de vente et charges générales et administratives d'ici la fin de l'année, et à ce que l'empreinte manufacturière soit rationalisée au premier semestre de 2023, ce qui permettra d'apporter les derniers ajustements au deuxième semestre. Nous ferons également des ajustements dans la gestion des revenus au cours des 12 prochains mois. Il s'agit d'un modèle d'affaires qui ramènera le secteur à une croissance rentable ».

Faits saillants du deuxième trimestre 2022

• Les ventes totales de la société ont augmenté de 3,1 % pour s'établir à 1 195,1 millions de dollars, assorties d'une marge du bénéfice ajusté avant intérêts, impôts et amortissements (« BAIIA »)(i) de 6,2 %.
• Les ventes du Groupe des protéines animales ont augmenté de 3,8 % sur une base comparable de 52 semaines, pour s'établir à 1 160,2 millions de dollars. Le BAIIA ajusté s'est établi à 104,1 millions de dollars, et la marge du BAIIA ajusté était de 9,0 %.
• Au sein du Groupe des protéines végétales, la société a constaté une charge de restructuration de 18,6 millions de dollars et a pris des mesures pour rationaliser ses frais de vente et charges générales et administratives dans le cadre de sa stratégie visant un BAIIA ajusté neutre au deuxième semestre de 2023.
• Les dépenses en immobilisations de 89,7 millions de dollars comprenaient essentiellement des capitaux de construction(i) de 49,9 millions de dollars, principalement liées aux installations avicoles de London, en Ontario.

Perspectives

1. • Secteur des protéines animales : On prévoit une croissance de moyenne à élevée du chiffre d'affaires en 2022, ainsi qu'une augmentation de la marge du BAIIA ajusté, qui devrait atteindre une fourchette cible de 14 % à 16 % lorsque les conditions du marché se normaliseront.
   • Secteur des protéines végétales : L'objectif est d'obtenir un BAIIA ajusté neutre ou amélioré au deuxième semestre de 2023.
2. Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » dans le présent communiqué.

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1. Toutes les mesures financières sont exprimées en millions de dollars, sauf le résultat de base et le résultat ajusté par action.
2. Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » dans le présent communiqué.
3. Certaines données comparatives ont été redressées de manière à être conformes à la présentation de l'exercice en cours.

Les ventes du deuxième trimestre de 2022 se sont élevées à 1 195,1 millions de dollars comparativement à 1 158,9 millions de dollars à l'exercice précédent. Il s'agit d'une augmentation de 3,1 %, attribuable à la hausse des ventes du Groupe des protéines animales, annulée partiellement par la baisse des ventes du Groupe des protéines végétales. Pour obtenir de plus amples renseignements sur les résultats par secteur d'exploitation, consultez la section intitulée Secteurs d'exploitation.

En cumul annuel pour 2022, les ventes se sont élevées à 2 321,7 millions de dollars, comparativement à 2 211,9 millions de dollars à l'exercice précédent, soit une augmentation de 5,0 % en raison de facteurs semblables à ceux qui ont été énumérés ci-dessus.

La perte nette du deuxième trimestre de 2022 s'est chiffrée à 54,6 millions de dollars (0,44 $ par action de base), comparativement à un bénéfice de 8,8 millions de dollars (0,07 $ par action de base) à l'exercice précédent. La perte nette est attribuable à la faiblesse du rendement commercial attribuable à l'inflation des coûts et aux défis liés à la main-d'œuvre, ainsi qu'à la hausse des coûts de restructuration et de démarrage.

En cumul annuel pour 2022, la perte nette s'est chiffrée à 40,9 millions de dollars (0,33 $ par action de base), comparativement

• un bénéfice de 56,5 millions de dollars (0,46 $ par action de base) à l'exercice précédent. La perte nette est attribuable à la faiblesse du rendement commercial attribuable à l'inflation des coûts et aux défis liés à la main-d'œuvre, ainsi qu'à la hausse des coûts de restructuration et de démarrage.

Le résultat d'exploitation ajusté du deuxième trimestre de 2022 s'est établi à 23,6 millions de dollars comparativement à

58,3 millions de dollars à l'exercice précédent. Le résultat ajusté par action s'est établi à 0,00 $ au deuxième trimestre de 2022, comparativement à 0,29 $ à l'exercice précédent, en raison de facteurs semblables à ceux qui ont été énumérés ci-dessus.

En cumul annuel en 2022, le résultat d'exploitation ajusté s'est établi à 39,7 millions de dollars, comparativement à

109,8 millions de dollars à l'exercice précédent. Le résultat ajusté par action s'est établi à 0,03 $ pour 2022, comparativement à 0,56 $ à l'exercice précédent, en raison de facteurs semblables à ceux qui ont été énumérés ci-dessus.

Pour obtenir de plus amples renseignements sur les mesures clés et sur les résultats par secteur d'exploitation, consultez la rubrique intitulée « Secteurs d'exploitation ».

Remarque : Plusieurs éléments sont exclus de l'analyse du résultat sous-jacent, puisqu'ils ne sont pas représentatifs des activités d'exploitation courantes de la société. Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » à la fin du présent communiqué pour obtenir la description et le rapprochement de toutes les mesures financières non conformes aux IFRS.

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En réponse à la COVID-19

En tant que service essentiel, Les Aliments Maple Leaf se concentre sur la protection de la santé et du bien-être de ses employés, le maintien de la continuité des activités et l'élargissement de son rayonnement social. Pour s'assurer d'une gestion efficace dans ce contexte sans précédent, la société a pris un certain nombre de mesures pour adapter ses pratiques commerciales et d'exploitation, notamment en renforçant ses politiques et procédures liées à la sécurité en adoptant un mandat de vaccination pour tous ses employés et entrepreneurs ainsi qu'en communiquant et en collaborant étroitement avec les autorités de la santé publique y compris la tenue de cliniques de vaccination sur place en 2021. Les mesures mises en œuvre pour protéger la santé et la sécurité des employés ont alourdi la structure des coûts actuelle de la société en raison de l'augmentation des coûts liés à la main-d'œuvre, à l'équipement de protection individuelle, aux installations sanitaires et des autres dépenses associées à la pandémie.

Dans l'ensemble, la société est d'avis que les efforts proactifs et exhaustifs qui ont été déployés et qu'elle continuera à déployer devraient atténuer les répercussions négatives sur son exploitation. Tout au long de l'évolution de la crise de la COVID-19, Les Aliments Maple Leaf continuera de s'adapter et d'adopter des pratiques exemplaires qui accordent la priorité à la santé et à la sécurité de ses employés et à la stabilité de l'approvisionnement alimentaire. Dans le cadre de la responsabilité sociale plus vaste des Aliments Maple Leaf, depuis le début de la pandémie, la société a fourni un soutien important au personnel de première ligne, aux secours alimentaires d'urgence et aux fournisseurs de soins de santé.

L'incidence de la COVID-19 sur l'économie mondiale est toujours présente, entraînant une hausse de l'inflation, des pénuries de main-d'œuvre et des perturbations dans la chaîne d'approvisionnement mondiale. Jusqu'à maintenant, les grandes marques de la société, sa stratégie de gestion des revenus et sa solide chaîne d'approvisionnement lui ont donné la capacité d'atténuer ces incidences. Les Aliments Maple Leaf continue de surveiller la situation en cours et est d'avis que la société est en bonne position pour réussir malgré ces vents contraires.

Secteurs d'exploitation

La société comprend deux segments isolables : Ces segments offrent des produits différents et sont dotés d'une structure organisationnelle, de marques et de stratégies financières et de marketing distinctes. Les principaux décideurs sur le plan de l'exploitation de la société examinent régulièrement les rapports internes de ces activités. Le rendement du Groupe des protéines animales est fondé sur la croissance des revenus, le bénéfice d'exploitation ajusté et le BAIIA ajusté, tandis que, à court terme, le rendement du Groupe des protéines végétales est axé sur l'atteinte d'un BAIIA ajusté neutre ou amélioré.

Le tableau suivant présente le résumé des ventes, du profit brut, des frais de vente et charges générales et administratives, du résultat d'exploitation ajusté, du BAIIA ajusté et de la marge du BAIIA ajusté par secteur d'exploitation pour les trimestres clos le 30 juin 2022 et le 30 juin 2021 :

1. Les totaux ne sont pas nécessairement justes en raison de l'arrondissement.
2. Les coûts non affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et les coûts connexes des marchandises vendues, les variations de la juste valeur des actifs biologiques et des contrats dérivés ainsi que les coûts non affectés qui comprennent les charges qui ne peuvent être séparées des secteurs isolables ou ne font pas partie des mesures utilisées par la société pour évaluer les résultats d'exploitation d'un secteur.
3. Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » dans le présent communiqué.
4. Certaines données comparatives ont été redressées de manière à être conformes à la présentation de l'exercice en cours.

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Le tableau suivant présente le résumé des ventes, du profit brut, des frais de vente et charges générales et administratives, du résultat d'exploitation ajusté, du BAIIA ajusté et de la marge du BAIIA ajusté par secteur d'exploitation pour les semestres clos le 30 juin 2022 et le 30 juin 2021 :

1. Les totaux ne sont pas nécessairement justes en raison de l'arrondissement.
2. Les coûts non affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et les coûts connexes des marchandises vendues, les variations de la juste valeur des actifs biologiques et des contrats dérivés ainsi que les coûts non affectés qui comprennent les charges qui ne peuvent être séparées des secteurs isolables ou ne font pas partie des mesures utilisées par la société pour évaluer les résultats d'exploitation d'un secteur.
3. Se reporter à la rubrique intitulée Mesures financières non conformes aux IFRS du présent communiqué de presse.
4. Certaines données comparatives ont été redressées de manière à être conformes à la présentation de l'exercice en cours.

Groupe des protéines animales

Le Groupe des protéines animales comprend les produits de viandes préparées, les repas prêts à cuire et prêts à manger, les produits de porc et de volaille frais à valeur ajoutée vendus au détail, à des services alimentaires et à l'industrie ainsi que les activités agricoles liées au porc et à la volaille. Le Groupe des protéines animales comprend des marques de premier plan comme Maple LeafMD, Maple Leaf PrimeMD, Maple Leaf Natural SelectionsMD,SchneidersMD, SchneidersMD Country NaturalsMD, MinaMD, Greenfield Natural Meat CoMD et de nombreuses marques régionales importantes.

Les ventes du deuxième trimestre de 2022 ont augmenté de 3,8 % pour s'établir à 1 160,2 millions de dollars comparativement à 1 117,5 millions de dollars à l'exercice précédent. La croissance des ventes a été stimulée par les mesures d'établissement des prix mises en œuvre pour atténuer la hausse de l'inflation et par un changement favorable de la composition des produits, y compris la croissance dans le secteur de la production durable des protéines animales, partiellement compensé par la baisse des volumes de vente.

En cumul annuel pour 2022, les ventes ont augmenté de 5,6 % pour s'établir à 2 249,6 millions de dollars, comparativement à 2 131,2 millions de dollars, à l'exercice précédent. La croissance des ventes a été stimulée par les mesures d'établissement des prix mises en œuvre pour atténuer la hausse de l'inflation et par le changement favorable de la composition des produits vers une production durable des viandes, des produits de marque, ainsi que l'augmentation des ventes aux États-Unis. Ces facteurs positifs ont été partiellement annulés par la baisse du volume des ventes.

Le profit brut du deuxième trimestre de 2022 s'est établi à 136,0 millions de dollars (marge brute de 11,7 %) comparativement

• 167,0 millions de dollars (marge brute de 14,9 %) à l'exercice précédent. Le profit brut a subi l'incidence de l'inflation des coûts, des pénuries de main-d'œuvre et des perturbations sur le marché du porc, partiellement annulée par les mesures d'établissement des prix. Le profit brut du deuxième trimestre comprenait des dépenses de démarrage de 9,0 millions de dollars (1,5 million de dollars en 2021) associées aux projets de capitaux de construction qui sont exclus du calcul du résultat d'exploitation ajusté.

Le profit brut en cumul annuel pour 2022 est de 266,9 millions de dollars (marge brute de 11,9 %) comparativement à

333,1 millions de dollars (marge brute de 15,6 %) à l'exercice précédent. Le profit brut a subi l'incidence des perturbations dans l'exploitation et dans la chaîne d'approvisionnement et de l'augmentation des coûts liés à l'inflation et aux perturbations sur le marché du porc, hausse annulée en partie par les mesures d'établissement des prix. Le profit brut en cumul annuel comprend les dépenses de démarrage de 17,7 millions de dollars (2,1 millions de dollars en 2021) associés aux projets de capitaux de construction qui sont exclus du calcul du résultat d'exploitation ajusté.

Au deuxième trimestre de 2022, les frais de vente et charges générales et administratives se sont établis à 87,3 millions de dollars, comparativement à 81,2 millions de dollars à l'exercice précédent. L'augmentation des frais de vente et charges

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générales et administratives est principalement attribuable au moment choisi pour les dépenses de publicité et de promotion et à la normalisation graduelle des dépenses discrétionnaires.

En cumul annuel pour 2022, les frais de vente et charges générales et administratives se sont établis à 176,0 millions de dollars, comparativement à 168,3 millions de dollars. L'augmentation des frais de vente et charges générales et administratives est attribuable au moment choisi pour les dépenses de publicité et de promotion, à la normalisation graduelle des dépenses discrétionnaires et aux dons à l'appui des efforts de secours en Ukraine.

Le résultat d'exploitation ajusté pour le deuxième trimestre de 2022 se chiffre à 57,7 millions de dollars, comparativement à 87,3 millions de dollars au dernier exercice, dans la tendance des facteurs susmentionnés.

En cumul annuel, pour 2022, le résultat d'exploitation ajusté se chiffre à 108,7 millions de dollars, comparativement à 167,0 millions de dollars à l'exercice précédent, dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Le BAIIA ajusté pour le deuxième trimestre de 2022 se chiffre à 104,1 millions de dollars, comparativement à 131,2 millions de dollars à l'exercice précédent, dans la tendance des facteurs susmentionnés. Pour le deuxième trimestre, la marge du BAIIA ajusté était de 9,0 %, comparativement à 11,7 % à l'exercice précédent, également dans la tendance des facteurs susmentionnés.

En cumul annuel, pour 2022, le BAIIA ajusté se chiffre à 201,6 millions de dollars, comparativement à 255,1 millions de dollars

• l'exercice précédent, dans la tendance des facteurs susmentionnés. En cumul annuel, pour 2022, la marge du BAIIA ajusté était de 9,0 %, comparativement à 12,0 % à l'exercice précédent, également dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Groupe des protéines végétales

Le Groupe des protéines végétales comprend des produits à base de protéines végétales réfrigérées, des produits à base de protéines végétales en grain de grande qualité et des produits de fromage végétalien vendus au détail, aux services alimentaires et à l'industrie. Le Groupe des protéines végétales comprend des marques prédominantes comme LightlifeMD et Field RoastMC.

Les ventes du deuxième trimestre de 2022 ont diminué de 15,1 % pour s'établir à 40,8 millions de dollars comparativement à 48,1 millions de dollars à l'exercice précédent. Après exclusion de l'incidence du taux de change, les ventes ont reculé de 18,4 %, sous l'effet de la baisse des volumes de produits vendus au détail. Or, ce recul a plus qu'annulé les mesures d'établissement des prix mises en œuvre pour atténuer la hausse de l'inflation et des coûts structurels, ainsi que la croissance des volumes de services alimentaires.

En cumul annuel pour 2022, les ventes ont diminué de 5,5 % pour s'établir à 85,7 millions de dollars, comparativement à 90,7 millions de dollars, à l'exercice précédent. Après exclusion de l'incidence du taux de change, les ventes ont reculé de 7,5 %, sous l'effet de la baisse des volumes de produits vendus au détail. Or, ce recul a plus qu'annulé la croissance des volumes des services alimentaires et des mesures d'établissement des prix mises en œuvre pour atténuer la hausse de l'inflation et les augmentations des coûts structurels.

Le profit brut du deuxième trimestre de 2022 correspond à une perte de 10,1 millions de dollars (perte de la marge brute de 24,7 %) comparativement à un bénéfice de 0,3 million de dollars (marge brute de 0,6 %) à l'exercice précédent. La diminution du profit brut est attribuable aux coûts de l'inflation et aux investissements stratégiques dans la capacité en prévision de la demande, ce qui a entraîné une augmentation des frais généraux et des coûts à court terme. Cette diminution a été partiellement compensée par les mesures d'établissement des prix. Le profit brut du trimestre comprenait également des dépenses de démarrage de 2,3 millions de dollars (0,4 million de dollars en 2021) associés aux projets de capitaux de construction qui sont exclus du calcul du résultat d'exploitation ajusté.

Le profit brut en cumul annuel de 2022 est une perte de 16,3 millions de dollars (perte de la marge brute de 19,1 %) comparativement à un bénéfice de 0,4 million de dollars (marge brute de 0,5 %) à l'exercice précédent. La diminution du profit brut est attribuable aux coûts de l'inflation et aux investissements stratégiques dans la capacité en prévision de la demande, ce qui a entraîné une augmentation des frais généraux et des coûts à court terme. Cette diminution a été partiellement compensée par les mesures d'établissement des prix. Le profit brut en cumul annuel comprenait également des dépenses de démarrage de 4,5 millions de dollars (1,0 million de dollars en 2021) associés aux projets de capitaux de construction qui sont exclus du calcul du résultat d'exploitation ajusté.

Pour le deuxième trimestre de 2022, les frais de vente et charges générales et administratives se sont établis à 26,3 millions de dollars (64,4 % des ventes), comparativement à 29,8 millions de dollars (61,9 % des ventes) à l'exercice précédent. La diminution des frais de vente et charges générales et administratives est principalement attribuable à la baisse des dépenses de publicité, annulées partiellement par la hausse des frais des consultants et des coûts du personnel.

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