UBS dégrade sa recommandation sur Mediobanca de 'achat' à 'neutre' avec un objectif de cours ramené de 11,5 à 9,8 euros, nouvelle cible ne suggérant plus qu'un potentiel de hausse de 3% pour le titre de l'établissement financier italien.
Dans le résumé de sa note, le broker estime que 'le mix d'activité de la banque n'est pas exagérément attractif dans le contexte actuel', pointant notamment des risques autour des marchés (gestion de fortune/BFI) et un levier sur les taux relativement bas.
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Mediobanca S.p.A. figure parmi les principaux groupes bancaires italiens. Les revenus (avant éliminations intragroupe) par activité se répartissent comme suit :
- banque de détail (33,6%) : vente de produits bancaires classiques et spécialisés (crédit à la consommation, financement immobilier, etc.) au travers d'un réseau de 253 agences implantées en Europe ;
- gestion de patrimoine (24,6%) ;
- banque d'investissement, de financement et de marché (21,3%) : conseil en fusions-acquisitions, financements structurés, opérations sur actions, ingénierie financière, crédit-bail, etc. ;
- gestion de portefeuille (13,9%) : détention notamment de 13,25% de la société Assicurazioni Generali ;
- autres (6,6%).
A fin juin 2023, le groupe gère 60,5 MdsEUR d'encours de dépôts et 52,5 MdsEUR d'encours de crédits.
89,7% des revenus sont réalisés en Italie.