MEDTRONIC : Jefferies reste à 'achat' après les résultats
Le 21 août 2019 à 14:57
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Jefferies réitère sa recommandation 'achat' sur Medtronic et rehausse son objectif de cours de 111 à 125 dollars, après la publication d'un 'bon premier trimestre' par l'équipementier médical, accompagné d'un relèvement d'objectifs annuels.
Il souligne que le groupe a dévoilé une croissance organique de 3,5% contre une prévision de 2,5%, battu de huit cents le consensus de BPA avec une amélioration de 90 points de base de la marge opérationnelle, et remonté de 10 cents son objectif de BPA.
'Au-delà du premier trimestre, l'enthousiasme de Medtronic à propos de son pipeline ne pouvait être plus clair, avec une croissance attendue en accélération pour l'année prochaine', ajoute le broker qui pointe aussi une 'valorisation toujours basse'.
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Medtronic plc figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation de dispositifs et d'équipements médicaux. Le CA par domaine d'activité se répartit comme suit :
- chirurgies générale et mini-invasive (28,8%) : équipements chirurgicaux, systèmes de surveillance intra-opératoire, systèmes de ventilation, etc. ;
- gestion du rythme cardiaque (18,6%) : stimulateurs cardiaques implantables, défibrillateurs implantables et défibrillateurs externes automatiques, sondes d'ablation cardiaque, etc. ;
- maladies vasculaires et chirurgie cardiaque (17,4%) : stents coronariens, endoprothèses pour les pathologies de l'aorte, systèmes de protection distale, cathéters, prothèses valvulaires cardiaques, matériel d'autotransfusion, dispositifs d'ablation cardiaque, etc. ;
- troubles rachidiens (14,1%) : prothèses rachidiennes, prothèses discales, systèmes de stimulation cérébrale, technologies de greffe osseuse et de chirurgie rachidienne mini-invasive, etc. Par ailleurs, le groupe développe des systèmes de navigation chirurgicale guidée par imagerie médicale ;
- maladies neurovasculaire, oto-rhino-laryngologie (ORL) et pelviennes (8,2%) ;
- gestion du diabète (7,4%) : systèmes internes et externes de surveillance de la glycémie et pompes à insuline ;
- maladies neurologiques (5,5%) : produits de neurostimulation et d'administration de médicaments par pompe, outils de diagnostic, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Irlande (0,3%), Etats-Unis (50,9%) et autres (48,8%).