(Cercle Finance) - NexResearch maintient sa recommandation d'achat sur le titre MGI Digital Graphic, avec une 'fair value' (valeur intrinsèque) abaissé à 7,08 euros.
Dans une étude diffusée ce lundi, l'intermédiaire financier rappelle que le fabricant de presses numériques multi-supports a publié un chiffre d'affaires annuel de 13,51 millions d'euros, en hausse de 31% en données organiques, une performance légèrement inférieure à ses estimations mais conforme aux objectifs de la direction.
S'il mentionne la croissance 'décevante' du groupe sur le marché français, NexResearch met en avant la forte augmentation des activités à l'international sous l'impulsion de la montée en puissance commerciale des bureaux implantés en 2007, du renforcement des positions aux Etats-Unis ainsi que des investissements liés à l'innovation.
L'analyste - qui reste à l'achat sur le titre - souligne que les perspectives moroses du marché français l'amènent à abaisser son objectif de cours à 7,08 euros, soit un potentiel haussier de l'ordre de 18% par rapport aux derniers cours.
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MGI Digital Technology est spécialisé dans la conception, le développement et la commercialisation de systèmes d'impression numériques destinés aux professionnels de l'imprimerie et des arts graphiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de stations d'impression numérique (87,5%) : presses numériques, unités de façonnage et de finition dédiés aux supports papiers et plastiques ;
- vente de consommables (12,5%) : toners couleurs, blanchets électroniques, unités de fixations, pièces détachées, etc. Le groupe propose également des prestations de services de maintenance et de formation.
La fabrication des produits est assurée par des sous-traitants.
94,9% du CA est réalisé à l'international.