MICHELIN : Invest Securities ajuste son objectif de cours
Le 27 juillet 2021 à 10:31
Partager
L'analyste estime que cette publication du 1er semestre 2021, dans un contexte de marché très particulier du fait des effets de base ' Covid 2020 ', a surpris favorablement, particulièrement la marge d'EBITA de SR1 et globalement l'accélération, comme annoncé lors de la publication T1, de l'effet mix/prix entre le 1er trimestre et le 2ème trimestre.
' Le groupe relève ses guidances mais avec tellement de clauses de prudences sur le S2 que nous avons hésité à relever nos estimations. Finalement nos CA sont inchangés mais nos EBITA sont relevés ce qui entraine une hausse de nos BNA 2021/23e de +8,6%/+9,9%/+3,7% ' indique le bureau d'analyses.
Invest Securities ajuste son objectif de cours à 125E (contre 119E) et conserve une opinion neutre ' au regard de la tension sur les multiples qui s'est allégée sans disparaître '.
Copyright (c) 2021 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Compagnie Générale des Etablissements Michelin figure parmi les leaders mondiaux de la fabrication et de la commercialisation de pneumatiques. Les produits du groupe sont principalement commercialisés sous les marques Michelin, BFGoodrich, Kleber, Uniroyal et Taurus. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente et distribution de pneumatiques (75,2%) : destinés aux véhicules légers (67,3% du CA) et aux poids lourds (32,7%). Le groupe propose également des services et des solutions pour améliorer l'efficacité des transports ;
- autres (24,8%) : vente de pneumatiques de spécialités destinés aux engins agricoles et de génie civil, aux deux-roues et aux avions. En outre, Michelin propose des offres pour accompagner les voyages et les déplacements (cartes routières et guides gastronomiques et touristiques, ViaMichelin, Tablet, Robert Parker), et développe des matériaux de haute technologie destinés à de nombreux domaines.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,8%), Europe (26,1%), Amérique du Nord (39,2%) et autres (25,9%).