Michelin : le titre s'envole après ses trimestriels
Le 23 octobre 2020 à 16:25
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Le titre s'envole de plus de 3% après l'annonce de ses trimestriels. Au lendemain de son point d'activité du troisième trimestre qualifié de 'vraie bonne surprise', Oddo BHF maintient son opinion 'achat' sur Michelin avec un objectif de cours relevé de 110 à 115 euros, ajoutant que le titre 'reste parmi ses valeurs préférées au sein du secteur'.
'Si les investisseurs ont logiquement privilégié les valeurs plus cycliques du secteur depuis cet été face à l'amélioration du momentum, le second semestre 2020 meilleur que prévu de Michelin montre qu'il en profite également', souligne l'analyste.
'Si les relèvements resteront limités (hors FCF), ceci était sans doute moins attendu que d'autres acteurs du secteur et pourrait entraîner une bonne réaction du titre, a fortiori face à un contexte général à nouveau plus incertain', poursuit-il.
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Compagnie Générale des Etablissements Michelin figure parmi les leaders mondiaux de la fabrication et de la commercialisation de pneumatiques. Les produits du groupe sont principalement commercialisés sous les marques Michelin, BFGoodrich, Kleber, Uniroyal et Taurus. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente et distribution de pneumatiques (75,2%) : destinés aux véhicules légers (67,3% du CA) et aux poids lourds (32,7%). Le groupe propose également des services et des solutions pour améliorer l'efficacité des transports ;
- autres (24,8%) : vente de pneumatiques de spécialités destinés aux engins agricoles et de génie civil, aux deux-roues et aux avions. En outre, Michelin propose des offres pour accompagner les voyages et les déplacements (cartes routières et guides gastronomiques et touristiques, ViaMichelin, Tablet, Robert Parker), et développe des matériaux de haute technologie destinés à de nombreux domaines.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,8%), Europe (26,1%), Amérique du Nord (39,2%) et autres (25,9%).
MICHELIN (CGDE) 
