Stifel réaffirme sa recommandation 'conserver' sur Moncler avec un objectif de cours abaissé de 60 à 53 euros, assumant un multiple P/E (cours sur BPA) cible plus bas, en ligne avec ce qu'il a fait dans le reste de sa couverture.
Avant les semestriels du groupe italien de vêtements haut de gamme (27 juillet), le broker indique laisser ses projections d'EBIT inchangées pour 2022 et 2023, des prévisions de ventes un peu plus élevées compensant des hypothèses de marge légèrement plus basses.
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Moncler S.p.A. est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de doudounes de luxe. En outre, le groupe propose des vêtements d'hiver (manteaux, pantalons, polos et pull-overs), des chaussures, des sacs et des accessoires (gants, chapeaux, écharpes et cols). Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de détail (78,3%) : détention, à fin 2023, d'un réseau de 350 points de vente répartis par enseigne entre Moncler (269) et Stone Island (81), implantés en Europe-Moyen Orient-Afrique (121), en Asie (178) et en Amérique (51) ;
- distribution en gros (21,7%) : détention d'un réseau de 72 points de vente répartis entre Moncler (57) et Stone Island (15).
La répartition géographique du CA (hors Stone Island) est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (35,4%), Asie (50,2%) et Amérique (14,4%).