MORGAN STANLEY : les profits sont plus importants que prévu, le FICC se distingue
Le 17 octobre 2019 à 15:09
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Dernière grande banque à présenter ses comptes du troisième trimestre, Morgan Stanley a réservé une bonne surprise. Sur cette période, la banque a enregistré un bénéfice net, part du groupe, en progression de 2% à 2,06 milliards de dollars de dollars, soit 1,27 dollar par action. Il est supérieur au consensus FactSet s’élevant à 1,11 dollar par action. Les revenus ont augmenté de 2% à 10,03 milliards de dollars, ressortant là encore au-dessus des attentes du marché : 9,59 milliards de dollars.
La performance de la banque a été soutenue par ses métiers de marché.
Ses activités de courtage ont enregistré une augmentation de 10% à 3,46 milliards de dollars. Dans le détail, le courtage sur les actions – domaine où elle est la numéro un à Wall Street – les revenus ont reculé de 1% à 1,99 milliard. Ils ont bondit de 21% à 1,43 milliard de dollars le courtage FICC (obligations et change).
Dans la gestion de fortune, le produit net bancaire de Morgan Stanley a reculé de 1% à 4,36 milliards de dollars. Cette activité qui a été nettement renforcée depuis la crise financière a cependant affiché une marge avant impôts de 28,4% contre 27,1% un an plus tôt. Lors d'une présentation en janvier, James P. Gorman, avait indiqué viser une marge entre 26% et 28% en 2019. Le résultat avant impôts a augmenté de 5% à 962 millions de dollars. Les actifs sous gestion ont augmenté de 3% à 2 565 milliards de dollars.
Morgan Stanley est un groupe de services financiers. Les revenus (avant éliminations intragroupe) par activité se répartissent comme suit :
- banque de financement et d'investissement (45%) : financements spécialisés (d'acquisitions, de projets, etc.), interventions sur les marchés actions, de taux, de change et de matières premières, opérations sur actions, conseil en fusions-acquisitions, etc. ;
- gestion de patrimoine (45%) ;
- gestion d'actifs et de fonds d'investissement (10%) : 1 305 MdsUSD d'actifs sous gestion à fin 2022.
La répartition géographique des revenus est la suivante : Amériques (74,7%), Europe-Moyen Orient-Afrique (12,7%) et Asie (12,6%).