(Cercle Finance) - NexResearch dégrade Netgem, passant de Achat à Neutre, après la publication par le fournisseur européen de solutions et services pour la télévision numérique terrestre (TNT) d'un chiffre d'affaires inférieur aux attentes du bureau d'analystes. Son objectif de cours est par ailleurs de 2,68 euros.

Malgré des chiffre d'affaires 2007 en croissance de 33%, l'activité de Netgem ' reste bien inférieure à nos estimations et surtout inférieure à un secteur qui voit une forte hausse des abonnés aux services de télévision en ligne ' précise le broker.

NexResearch indique en outre que ' la récente acquisition de Glowria, société numéro un de la vidéo à la demande, est trop chère selon nous et à sa structure financière fragile '.

' De plus, 60% du chiffre d'affaires est directement lié à Neuf Cegetel. Après des rachats successifs de tailles conséquentes comme Club Internet, Neuf a atteint un palier où les relais de croissance sont plus restreints ' ajoute l'analyste.

Le titre Netgem recule de 1,49% à 1,99 euros à la Bourse de Paris.

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