Les vendeurs à découvert ciblant un fonds négocié en bourse de banques régionales américaines ont gagné 977 millions de dollars sur le papier jusqu'à présent en 2024, selon les données de la société d'analyse Ortex, alors que les problèmes de New York Community Bancorp se sont propagés à l'ensemble de l'industrie.

Les retombées de l'exposition de NYCB au marché de l'immobilier commercial en difficulté ont rendu de nombreux investisseurs nerveux quant à la santé du secteur.

"Je pense que cela (l'exposition au marché de l'immobilier commercial) va affecter beaucoup plus de banques, qu'elles aient ou non souscrit correctement", a déclaré Robert Riva, membre du département immobilier du cabinet d'avocats d'affaires Cole Schotz.

"Il ne s'agit pas d'un problème localisé à quelqu'un qui répète peut-être les erreurs de Lehman Brothers, 15 ans plus tard. Il s'agit d'un problème qui touche l'ensemble du secteur.

Le SPDR S&P Regional Banking ETF a chuté de 9,2 % cette année, ce qui a profité aux vendeurs à découvert, qui vendent des titres empruntés dans le but de les racheter à des prix inférieurs.

Les ETF suivent des actions, des matières premières, des obligations ou un panier d'actifs comme un fonds indiciel.

Ceux qui ont parié contre l'Invesco KBW Regional Banking ETF, un autre ETF lié au secteur, sont assis sur 663 millions de dollars de profits papier.

Bank of Hawaii Corp, Axos Financial et Columbia Financial ont été les principales cibles des vendeurs à découvert pour les deux ETF, selon les données d'Ortex.

L'intérêt à court terme pour les trois, en pourcentage de leur flottant, s'élevait à 15,98%, 11,73% et 9,38%, respectivement, au 1er mars.

Le trio a une empreinte considérable sur le marché de l'immobilier résidentiel, y compris les propriétés multifamiliales, c'est-à-dire les immeubles d'appartements de plus de quatre unités. L'année dernière, ces prêts représentaient respectivement 27 %, 32 % et 48 % de leur portefeuille de prêts.

Les prêteurs n'ont pas répondu immédiatement aux demandes de commentaires.

"L'immobilier collectif est un enjeu majeur pour la quasi-totalité des banques du pays. C'est là que se jouera l'essentiel du jeu dans le secteur bancaire", a déclaré Brian Graham, cofondateur de la société de conseil et d'investissement Klaros Group, spécialisée dans les services financiers.

Ces prêts représentaient également 44 % du portefeuille de prêts de la NYCB au 31 décembre. Les actions de la banque ont chuté de 65 % cette année, ce qui a permis aux vendeurs à découvert d'engranger 145 millions de dollars de bénéfices sur papier, selon Ortex.