Leasinvest Real Estate : DÉCLARATION INTERMÉDIAIRE Q3 2016

COMMUNIQUE DE PRESSE

www.leasinvest.be

Information réglementée sous embargo jusqu'au 17/11/15 - 7h30

• Investissement en retail dans 4èmépays, soit l'Autriche

• Les prévisions positives pour 2016 sont confirmées par les chiffres réalisés au 30/09

• Augmentation des revenus locatifs perçus de € 37,6 millions à € 42,2 millions (+12%)

• Le résultat net courant au 30/09 a augmenté à € 23,5 millions, soit € 4,77 par action ; une hausse de 27% par rapport au 30/09/2015

• Le résultat net a légèrement augmenté de € 25,4 millions à € 25,7 millions ou € 5,20 par action (+1%)

• Taux d'occupation du portefeuille immobilier élevé de 97,5%

• Le portefeuille immobilier global1s'élève à € 893 millions après la vente du projet Royal 20 finalisé

• Actif net (part du groupe) par action EPRA se monte à € 82,2

• Le taux d'endettement au 30/09 a diminué à 55,7%

• Les redéveloppements en Belgique et au Luxembourg progressent comme prévu

1. Rapport d'activités période 01/07/2016-30/09/2016 EPRA Gold Award pour le Rapport financier annuel 2015

   Pour la 4èmefois consécutive, Leasinvest Real Estate a reçu un EPRA Gold Award pour son Rapport financier annuel 2015. Cet award est attribué aux sociétés immobilières cotées en bourse qui suivent les 'Best Practices Recommendations' d'EPRA, en vue d'une bonne transparence et comparabilité des données.

   1 Le portefeuille immobilier global se compose du portefeuille immobilier direct (immeubles) et indirect (principalement la participation dans Retail Estates).

   Immeubles en redéveloppement

   L'immeuble de bureaux Square de Meeus (Bruxelles) a été entièrement démoli et les travaux de construction ont été entamés en septembre 2016. Le projet de construction a été nommé Treesquare à cause de l'oasis verte située sur le square. L'immeuble de bureaux durable sera livré en Q4 2017. Pour cette date, il est prévu que l'immeuble sera entièrement loué.

   Le locataire actuel de l'immeuble Montoyer 63 (Bruxelles) quittera l'immeuble de bureaux actuel au cours du mois de décembre 2016. Les travaux de démolition commenceront au premier trimestre de 2017 et la livraison du nouvel immeuble de bureaux est prévue pour le deuxième trimestre de 2018. A titre informatif nous rappelons que lors de la réception, le Parlement Européen occupera l'immeuble dans le cadre d'une convention d'usufruit de 21 ans.

   Le redéveloppement de la 1èrephase du parc Retail Strassen (Luxembourg) a commencé, et les travaux seront finalisés au cours du deuxième trimestre de 2017. Les locataires actuels ont prolongé leurs contrats locatifs.

   Extensions de loyers

   Au cours du troisième trimestre de 2016 la prolongation pour la moitié de l'espace de bureaux a été signée avec le locataire actuel pour l'immeuble de bureaux situé Ragheno Park à Malines. Une partie de l'espace de bureaux restant sera aménagée comme business center conformément au concept The Crescent à Anderlecht et Gand. Pour l'autre partie, des nouveaux locataires seront recherchés.

2. Chiffres clés

   Chiffres clés du portefeuille immobilier (1)	30/09/16	30/09/15	31/12/15
   Juste valeur portefeuille immobilier (€ 1.000) (2)	819.505	756.721	869.361
   Juste valeur immeubles de placement incl. participation dans Retail Estates (€ 1.000) (2)	892.724	825.363	939.786
   Valeur d'investissement des immeubles de placement (€ 1.000) (3)	835.283	771.050	886.390
   Rendement locatif sur base de la juste valeur (4) (5)	6,88%	7,23%	6,88%
   Rendement locatif sur base de la valeur d'investissement (4) (5)	6,75%	7,10%	6,75%
   Taux d'occupation (5) (6)	97,50%	97,31%	95,80%
   Durée moyenne des contrats locatifs (années)	4,25	5,19	4,59

3. Le portefeuille immobilier comprend tant les immeubles en exploitation que les projets de développement, les actifs détenus en vue de la vente et les immeubles présentés comme leasing financier selon IFRS.

4. Juste valeur ('fair value') : la valeur d'investissement telle que définie par un expert immobilier indépendant et dont les frais de mutation ont été déduits. La juste valeur est la valeur comptable sous IFRS. La juste valeur de Retail Estates a été définie sur base du cours de bourse au 30/09/2016.

5. La valeur d'investissement est la valeur telle que définie par un expert immobilier indépendant et dont les frais de mutation n'ont pas encore été déduits.

6. La juste valeur et la valeur d'investissement telles qu'estimées par les experts immobiliers Cushman & Wakefield / DTZ Winssinger / Stadim SPG Intercity.

7. Pour le calcul du rendement locatif et du taux d'occupation, uniquement les immeubles en exploitation sont pris en compte, hormis les actifs détenus en vue de la vente.

8. Le taux d'occupation a été calculé sur base de la valeur locative estimée.

9. 30/09/16	30/09/15	31/12/15
   Valeur de l'actif net part du groupe (€ 1.000)	349.997	356.013	362.405
   Nombre d'actions émises	4.938.870	4.938.870	4.938.870
   Nombre d'actions ayant droit au résultat de la période	4.935.478	4.935.478	4.935.478
   Valeur de l'actif net part du groupe, par action	70,9	72,1	73,4
   Valeur de l'actif net part du groupe, par action sur base de la valeur d'investissement	74,1	75,0	76,9
   Valeur de l'actif net part du groupe, par action EPRA	82,2	79,7	81,3
   Total des actifs (€ 1.000)	939.754	862.465	976.302
   Dette financière	489.233	445.482	532.249
   Taux d'endettement (conformément à l'AR 7/12/2010)	55,72%	53,29%	58,03%
   Durée moyenne des lignes de crédit (années)	2,73	2,49	2,96
   Coût de financement moyen (excl. variations juste valeur sur instruments financiers)	2,95%	3,53%	3,27%
   Durée moyenne des couvertures (années)	6,35	6,55	6,58

   30/09/16	30/09/15	31/12/15
   Revenus locatifs (€ 1.000)	42.171	37.600	50.455
   Résultat locatif net par action	8,54	7,61	10,22
   Résultat net courant (€ 1.000) (1)	23.528	18.487	25.564
   Résultat net courant par action (1)	4,77	3,74	5,18
   Résultat net part du groupe (€ 1.000)	25.654	25.391	30.618
   Résultat net part du groupe par action	5,20	5,14	6,20
   Résultat global part du groupe (€ 1.000) ; 'Other Comprehensive Income'	10.783	42.062	48.901
   Résultat global part du groupe par action ; OCI per share	2,18	8,52	9,90

   (1) Le résultat net courant se compose du résultat net à l'exclusion du résultat sur portefeuille et des variations de la juste valeur des couvertures inefficaces.

10. Résultats consolidés période 01/01/16-30/09/16

11. Grâce à l'acquisition de T&T Entrepôt Royal fin 2015 les revenus locatifs ont augmenté et s'élèvent à € 42,17 millions fin septembre 2016 comparé aux € 37,6 millions fin septembre 2015 (augmentation de 12%). A portefeuille constant 'like-for-like' les revenus locatifs s'affichent stables (augmentation de 0,6% ou € 228 mille en comparaison avec la même période de l'année passée ; hormis les garanties locatives perçues et les réductions sur les loyers)

    Les rendements locatifs bruts restent inchangés en comparaison avec fin 2015 et s'élèvent à 6,88% (idem fin 2015) sur base de la juste valeur et à 6,75% (idem fin 2015) sur base de la valeur d'investissement.

    Le taux d'occupation2s'élève à 97,50% à la fin du troisième trimestre (fin 2015 : 95,80%). L'augmentation au cours de l'exercice actuel s'explique par les locations réalisées dans différents immeubles (e.a. l'immeuble Monnet qui fut progressivement entièrement reloué après sa rénovation en 2015).

    La juste valeur3du portefeuille immobilier direct a légèrement diminué et s'élève à € 819,51 millions fin septembre 2016 comparée aux € 869,36 millions fin décembre 2015, ce qui s'explique principalement par les ventes réalisées de l'immeuble Royal 20 livré (valeur comptable 31/12/2015 € 50,75 millions) et de l'immeuble logistique Malines Zeutestraat (juste valeur au 31/12/2015 de € 4,39 millions).

    Les charges immobilières ont, en ligne avec la croissance du portefeuille immobilier, légèrement augmenté de - € 6,38 millions fin septembre 2015 à - € 7,18 millions, principalement par des frais techniques plus élevés et par les rémunérations de gestion accrues en comparaison avec la même période de l'année passée (augmentation relative de 12,6%).

    Le résultat sur la v ente d'immeubles de plac ement fin septembre 2016 s'élève à € 4,34 millions (en comparaison avec € 0,46 million fin Q3 2015) grâce à la plus-value réalisée sur les ventes des immeubles Royal 20 d'une part (plus-value de € 4,32 millions, sous déduction de € 5,28 millions d'investissements de développement 2016 et de € 1,66 million de frais commerciaux lors de la réalisation de la vente) et Malines Zeutestraat, d'autre part (plus-value de € 18 mille).

    Les variations de la juste valeur des immeubles de placement au 30 septembre 2016 s'élèvent à - € 1,3 million en comparaison avec une variation positive de € 11,25 millions au 30 septembre 2015. Dans ce cadre il faut mentionner que ce résultat sur portefeuille en 2015 fut substantiellement influencé par une plus- value intermédiaire non réalisée sur les projets luxembourgeois Royal 20 et Monnet en fonction de leur pourcentage de finition (€ 10,47 millions au 30/09/2015) d'une part, et par un impact positif du taux du

    Franc Suisse sur l'évaluation des immeubles suisses dans le portefeuille (€ 4,4 millions au 30/09) d'autre part. Cette augmentation de la valeur des immeubles suisses était compensée l'année précédente par une augmentation équivalente (- € 4,07 millions) de la juste valeur des instruments de couverture du risque de taux de change, ce qui fait que cette augmentation de valeur fut quasi intégralement annulée dans les résultats financiers au 30/09/2015.

    Le résultat financier s'élève à - € 7,25 millions fin septembre 2016 en comparaison avec - € 13,87 millions pour la même période de l'année passée.

    Les revenus financiers s'élèvent à € 4,26 millions et sont dans une mesure importante influencés par la récupération du précompte mobilier déduit en 2015 sur le dividende des actions Retail Estates détenues par Leasinvest Real Estate et pour lesquelles Leasinvest Real Estate bénéficie de l'exemption société-mère-filiale reconfirmée par la cour constitutionnelle.

    Les charges d'intérêt au cours de l'exercice actuel ont diminué de € 350 mille à fin septembre de - € 10,11 millions fin septembre 2015 à - € 9,76 millions au 30/09/2016. Le coût de financement moyen a par conséquent diminué de 3,53% fin septembre 2015 à 2,95% (frais de réservation sur les lignes de crédit non utilisées de 0,26% inclus) au 30 septembre 2016. Les autres frais bancaires au 30/09/2016 se montent à

    - € 1,02 million et sont stables en comparaison avec la même période de l'année passée.

    Les variations de la juste valeur des actifs et passifs financiers ont diminué de - € 4,59 millions au 30 septembre 2015 à - € 0,73 million, principalement suite aux taux de change Euro - Franc Suisse stabilisé.

    2 Dans le calcul du taux d'occupation les projets de développement ne sont pas repris.

    3 Juste valeur ('fair value') : la valeur d'investissement telle que définie par un expert immobilier indépendant et dont les frais de mutation ont été déduits. La juste valeur est la valeur comptable sous IFRS.