Orange : Belgium va développer son réseau fibre en Wallonie avec le rachat de Voo
Le 23 novembre 2021 à 17:17
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Orange Belgium, la filiale belge d'Orange (+0,84% à 9,939 euros), dans laquelle elle détient 53% des parts, a annoncé être entrée en négociation exclusive avec Nethys pour l'acquisition de 75% du capital moins une action de Voo SA. L'opération va s'effectuer sur la base d'une valeur d'entreprise de 1,8 milliard d'euros pour 100% du capital, faisant ressortir un multiple d'Ebitda avant synergies de 9,5 fois. L'opérateur belge a précisé qu'il financerait cette acquisition par un accroissement de sa dette, grâce au soutien d'Orange SA.
Voo SA est un opérateur de télécom qui détient le réseau câble dans la région wallonne et sur une partie de la région bruxelloise. L'opérateur dispose d'un portefeuille de services de téléphonie fixe et mobile, d'Internet très haut débit et de télévision. Avec cette acquisition, Orange Belgium devrait ainsi se doter d'un réseau très haut débit dans les régions concernées et, ainsi, conforter le déploiement de sa stratégie convergente dans tous les pays où le groupe orange est présent.
Orange Belgium a remporté l'enchère au nez à et la barbe de son grand concurrent Telenet, dont l'intérêt comprenait un "projet industriel Telco à l'épreuve du temps en Wallonie et dans tout Bruxelles".
"L'opportunité de synergies de coûts aurait probablement été plus élevée pour Orange Belgium [plutôt que pour Telenet, ndlr] étant donné la taille de sa base convergente (tous les grossistes) par rapport à l'économie de son propre réseau, explique Deutsche Bank dans une note d'analyste antérieure à l'annonce officielle de l'acquisition.
"Par conséquent, Orange Belgium avait potentiellement une plus grande marge de manœuvre pour faire une offre plus élevée pour l'actif", conclut l'analyste.
Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).