Zurich (awp) - La Commission de la concurrence (Comco), saisie par le danois DSV dans le cadre de son offre de rachat sur le logisticien rhénan Panalpina, n'a rien trouvé à redire sur le projet d'acquisition présenté. L'opération devrait pouvoir être menée à terme d'ici la fin troisième trimestre.

Les programmes de rachat d'actions déjà lancés par le groupe de Roskilde ne biaisent pas les rapport d'échange de titres proposés et ne sont pas soumis à la "best price rule", selon un communiqué publié mardi. Le transfert de titres DSV aux employés de ce dernier n'est pas non plus soumis à une obligation de déclarer, dans la mesure où de telles opérations ont été convenues avant l'annonce du rachat de Panalpina.

"Les documents nécessaires (en vue du rachat) seront soumis aux autorités dans le courant du mois de mai, mois durant lequel sera aussi publié le prospectus d'offre", a précisé le directeur financier de DSV Jens Lund dans le cadre de la présentation des résultats trimestriels de son groupe. Les actionnaires de DSV devraient se prononcer également en mai sur l'augmentation de capital qui accompagne l'opération.

Le groupe danois a lancé mardi un programme de rachat d'actions portant sur un maximum de 18,6 millions de titres et doté d'une enveloppe de 3,5 milliards de couronnes danoises (environ 530 millions de francs suisses).

DSV propose depuis début avril 2,375 titres DSV contre une action Panalpina. Une partie des actions de ce dernier sont réglées en liquide. L'offre représentait alors un prix implicite de 195,8 francs suisses par action Panalpina, équivalent à une prime de 43% par rapport au cours de clôture de l'action Panalpina en date de l'offre initiale du 15 janvier.

L'opération doit être achevée d'ici la fin du 3e trimestre, a indiqué M. Lund, et valorisera Panalpina à hauteur de 4,6 milliards de francs suisses.

"En bonne santé"

"Nous avons un dialogue constructif avec Panalpina, ce qui est très important durant cette phase de transition", a précisé le directeur général de DSV Jens Bjoern Andersen. "Panalpina se trouve dans une situation bien meilleure que celle d'autres entreprises qui nous avons pu racheter par le passé."

Le patron de DSV s'est montré très satisfait du premier trimestre, marqué par une hausse de près de 10%, à 20 milliards de couronnes, du chiffre d'affaires, tandis que le résultat opérationnel (Ebit) s'étoffait de 15%. Le résultat net a gonflé d'environ un quart, à 963 millions de couronnes. "Ce sont des valeurs record, parfaitement en ligne avec nos attentes", a relevé le CEO.

A la Bourse, l'action Panalpina a fini en hausse de 4,5% à 218,80 francs suisses, dans un SPI en progression de 0,25%.

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