Recticel : RAPPORT D’ACTIVITÉ – 3e TRIMESTRE 2016

• Chiffre d'affaires combinéaau 3T : de 323,4 millions EUR à 318,1 millions EUR ; -1,6 % y compris des effets de change négatifs de -2,8 %
• Chiffre d'affaires combiné sur le 9 premiers mois de l'année : de 990,8 millions EUR à 1.004,1 millions EUR ; +1,3 % y compris des effets de change négatifs de -1,9 %
• Amélioration de la rentabilité sur le 9 premiers mois de l'année grâce à une progression des volumes et à des gains d'efficacité
• Dette financière nette combinée1: 131,9 millions EUR (30 juin 2016 : 132,9 millions EUR ; 30 septembre 2015 : 123,1 millions EUR)

1 Après déduction des montants tirés dans le cadre de programmes d'affacturage/de forfaitage sans recours (60,4 millions EUR au 30 septembre 2016 contre 71,4 millions EUR au 30 juin 2016 et 71,1 millions EUR au 30 septembre 2015).

Olivier Chapelle (CEO) :« Au cours du 3etrimestre 2016, les volumes se sont maintenus à des niveaux élevés dans la plupart des segments d'activité. Des effets de change négatifs, provoqués surtout par l'évolution de la GBP/EUR, et des prix de vente légèrement en baisse par rapport au 3etrimestre 2015 ont plus que compensé l'effet positif de la progression des volumes ; entrainant une

réduction du chiffre d'affaires de -1,6 %.

L'offre d'isocyanates s'est réduite au cours des 6 derniers mois, menant à une augmentation des prix de marché pour ces matières. Ces quatre derniers mois, un cas de force majeure chez Covestro ainsi que des problèmes de production chez d'autres fournisseurs, ont aggravé la situation. Recticel suit très attentivement la situation du marché.

L'attention continue portée à la performance opérationnelle et à l'amélioration du mix produits, combinée à des actions pour répercuter la hausse des prix de matières premières et compenser l'effet de la dépréciation de la Livre Sterling, permet au Groupe de maintenir sa rentabilité aux niveaux prévus. »

PERSPECTIVES

Le Groupe confirme les perspectives communiquées à l'occasion de la publication des résultats du premier semestre 2016.

Pour l'ensemble de l'exercice 2016, le Groupe prévoit une croissance de son chiffre d'affaires combiné grâce à une hausse des volumes et à un mix produits positif. Sur base des conditions de marché actuelles, le Groupe s'attend désormais à ce que son REBITDA combiné progresse d'au moins 15 % en 2016.

Toutes les comparaisons sont effectuées par rapport à la période comparable de 2015, sauf mention contraire.

a Pour les définitions d'autres termes utilisés, référez-vous au lexique à la fin du présent communiqué de presse.

1. DONNÉES COMBINÉES

   Le chiffre d'affaires combiné a diminué, passant de 323,4 millions EUR au 3T2015 à 318,1 millions EUR au 3T2016 (-1,6 %). Après deux trimestres de croissance (1T2016 : +0,6 % et 2T2016 : +5,1 %), le chiffre d'affaires au 3T a reculé de -1,6 % du fait d'effets de change négatifs de -2,8 %. Ces effets de change plus importants s'expliquent principalement par la poursuite de la dépréciation de la livre sterling. Les effets de change, en combinaison avec l'érosion des prix dans certains segments d'activité, ont fait plus que compenser la forte évolution des volumes.

   Le chiffre d'affaires combiné au 9M2016 a progressé de +1,3 %, passant de 990,8 millions EUR à 1.004,1 millions EUR, malgré des effets de change de -1,9 %. Le chiffre d'affaires a progressé dans tous les segments, surtout dans les segments Isolation (+2,1 %) et Automobile (+1,5 %). La croissance globale des volumes au 9M2016 a plus que compensé les effets de change négatifs et les prix de vente moyens plus faibles sur certains marchés.

   Ventilation du chiffre d'affaires combiné par segment (non-audité)

   en millions EUR	2015 3T		9M	2016 3T 9M	 3T y-o-y	 9M y-o-y
   Mousses Souples Literie Isolation Automobile Éliminations	145,0 73,1 60,3 65,1 ( 20,1)	450,9 216,6 173,6 207,9 ( 58,1)	141,3 70,1 59,0 64,2 ( 16,7)	451,6 218,2 177,2 211,2 ( 54,0)	-2,5% -4,1% -2,1% -1,3% -17,1%	0,2% 0,8% 2,1% 1,5% -7,1%
   TOTAL CHIFFRE D'AFFAIRES COMBINÉ	323,4		990,8	318,1	1 004,1	-1,6%	1,3%
   Ajustement pour les co-entreprises par application d'IFRS 11	( 70,5)	( 218,9)	( 68,0)	( 219,6)	-3,6%	0,3%
   TOTAL CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDÉ	252,8		771,9	250,1	784,5	-1,1%	1,6%

2. Mousses Souples Le chiffre d'affaires externe combiné au 3T2016 est resté stable, à 129,1 millions EUR contre 129,6 millions EUR au 3T2015, malgré des effets de change négatifs de -2,7 %. Le chiffre d'affaires combiné total, ventes inter-segments comprises, a diminué de -2,5 %, passant de 145,0 millions EUR au 3T2015 à 141,3 millions EUR au 3T2016.

   Le chiffre d'affaires externe combiné au 9M2016 a augmenté de +1,3 %, passant de 406,8 millions EUR à 412,0 millions EUR, malgré des effets de change négatifs de -2,0 %. Le chiffres d'affaires combiné total, ventes inter-segments comprises, est resté stable, passant de 450,9 millions EUR à 451,6 millions EUR.

   La croissance du chiffre d'affaires pour les 9 premiers mois de 2016 provient du sous- segment Mousses Techniques.

3. Literie

   Le chiffre d'affaires externe combiné au 3T2016 a diminué de -3,6 %, passant de 68,5 millions EUR à 66,0 millions EUR, y compris des effets de change négatifs de -0,5 %. Le chiffre d'affaires combiné total, ventes inter-segments comprises, a diminué de -4,1 %, passant de 73,1 millions EUR au 3T2015 à 70,1 millions EUR au 3T2016. Alors que le sous-segment Marques a continué à croître de +0,6 %, le chiffre d'affaires du sous-segment Sans Marque/Labels Privés a reculé de -8,7 %.

   Le chiffre d'affaire externe combiné au 9M2016 a progressé de +0,7 %, passant de 203,0 millions EUR à 204,3 millions EUR, y compris des effets de change négatifs de -0,6 %. Le chiffre d'affaires combiné total, ventes inter-segments comprises, a progressé de +0,8 %, passant de 216,6 millions EUR à 218,2 millions EUR. Le sous-segment Marques a progressé de +2,3 %, tandis que le mix produits a continué à s'améliorer, surtout en raison de ventes de boxsprings (sommiers/lits à ressorts) en progression. Le chiffre d'affaires du sous-segment Sans Marque/Labels Privés a reculé de -1,7 %.

   Dans un contexte de marché négatif en Allemagne, en Autriche et en Suisse, le chiffre d'affaires a positivement évolué en Allemagne, mais a suivi les tendances du marché en Autriche et en Suisse. Le chiffre d'affaires au Benelux est en progression.

4. Isolation Le chiffre d'affaires combiné au 3T2016 a reculé de -2,1 %, passant de 60,3 millions EUR à 59,0 millions EUR, y compris des effets de change négatifs de -6,2 % provoqués par la dépréciation de la GBP.

   Le chiffre d'affaires combiné au 9M2016 a augmenté de +2,1 %, passant de 173,6 millions EUR à 177,2 millions EUR, malgré des effets de change négatifs de -3,6 %. La croissance des volumes a plus que compensé les effets de change négatifs et une certaine érosion des prix dans les marchés de la construction globalement concurrentiels.

   À long terme, la poursuite de la croissance de la demande structurelle des produits d'isolation du bâtiment en polyuréthane hautes performances devrait se poursuivre, à la suite du renforcement des normes et règlements en matière d'isolation (cf. Directive européenne sur la performance énergétique des bâtiments (DEPEB) (Directive 2010/31/UE), progressivement adoptée par les États membres de l'UE). La faiblesse des prix de l'énergie n'a pas influencé négativement l'évolution des marchés d'Isolation.

   Début octobre 2016, conformément à sa stratégie de croissance, Recticel Isolation a acquis l'activité d'Innortex, petite société française spécialisée dans la production des solutions de mousses par adjonction de fibres en utilisant des matériaux recyclés (mousses flexibles et/ou textiles). Ce faisant, le segment Isolation ne fera pas qu'élargir son offre actuelle, mais il sera également à même de fournir de solutions combinant isolations thermique et acoustique. Ces solutions de mousses par adjonction de fibres sont très durables et répondent parfaitement aux exigences de l'économie circulaire.

5. Automobile Le chiffre d'affaires combiné au 3T2016 a diminué de -1,2 %, passant de 65,1 millions EUR à 64,3 millions EUR, y compris des effets de change négatifs de -2,0 %.

   Le chiffre d'affaires du sous-segment Interiors a augmenté de +8,2 %, s'établissant à 33,0 millions EUR, contre 30,5 millions EUR au 3T2015. Cette évolution attendue et est due au lancement progressif de nouveaux programmes. Les écarts de change ont eu un effet négatif de -1,2 %.

   Le chiffre d'affaires du sous-segment Seating (c.-à-d. Proseat, la co-entreprise (51/49) entre Recticel et Woodbridge) a diminué de -9,5 % au 3T2016 (31,3 millions EUR contre 34,6 millions EUR au 3T2015), y compris des effets de change négatifs de -2,8 % et l'impact de l'exposition commerciale au Groupe VW.

   Le chiffre d'affaires combiné au 9M2016 a progressé de +1,5 %, passant de 207,9 millions EUR à 211,2 millions EUR, y compris des effets de change négatifs de -1,2 %.

   Le chiffre d'affaires du sous-segment Interiors a augmenté de +5,1 % au 9M2016, s'établissant à 103,0 millions EUR, y compris des effets de change négatifs de -0,6 %.

   Le chiffre d'affaires du sous-segment Seating a reculé de -1,7 % au 9M2016, s'établissant à

   108,2 millions EUR, y compris des effets de change négatifs de -1,8 %.

6. DONNÉES CONSOLIDÉES

7. • Le chiffre d'affaires consolidé du 3T : de 252,8 millions EUR à 250,1 millions EUR (-1,1 %), y compris des effets de change négatifs (-3,0 %)
   • Chiffre d'affaires consolidé sur le 9 premiers mois de l'année : de 771,9 millions EUR à 784,5 millions EUR (+1,6 %), y compris des effets de change négatifs (-1,9 %)
   • Dette financière nette1: 108,5 millions EUR (30 juin 2016 : 109,5 millions EUR ; 30 septembre 2015 : 95,5 millions EUR)

   1 Après déduction des montants tirés dans le cadre de programmes d'affacturage/de forfaitage sans recours (54,7 millions EUR au 30 septembre 2016, contre 65,0 millions EUR au 30 septembre 2015 et 65,4 millions EUR au 30 juin 2016).