Il semblerait que le Hinduja Group Ltd. recherche d'autres moyens de financement, y compris le crédit privé, pour financer son offre d'achat en numéraire de 96,61 milliards de roupies indiennes pour l'acquisition de Reliance Capital Limited (NSEI:RELCAPITAL). L'autorité de régulation, Insurance Regulatory & Development Authority of India (Irdai), avait précédemment rejeté la garantie offerte par le groupe pour lever des fonds. Le groupe Hinduja était en pourparlers avec Barclays, JPMorgan, Cerberus Capital Management et Apollo Global Management pour lever jusqu'à 850 millions de dollars.

Il avait offert en garantie une participation de 51 % dans Reliance Nippon Life Insurance et de 100 % dans Reliance General Insurance, toutes deux détenues par Reliance Capital et représentant plus de 90 % de sa valeur.

Selon un banquier, plusieurs banques européennes et fonds d'investissement privés sont en pourparlers avec le groupe, mais la garantie pour les fonds ne sera pas les actions offertes dans les deux compagnies d'assurance. Auparavant, suite à l'indication de l'Irdai qu'aucune demande de changement de contrôle ne serait prise en compte si la source de fonds pour l'acquisition créait un gage sur les actions d'une compagnie d'assurance, l'administrateur de la Reserve Bank avait demandé au groupe Hinduja de soumettre un nouveau plan de financement à l'Irdai. Barclays et JPMorgan ont refusé de commenter, et les courriels envoyés à Cerberus Capital et Apollo par l'intermédiaire de leurs sites web n'ont suscité aucune réponse.

Un porte-parole du groupe Hinduja a déclaré qu'aucune des banques n'avait retiré son plan de financement, mais une source bien informée a indiqué que d'autres garanties étaient proposées. Le crédit privé, ou le prêt non bancaire aux entreprises, est l'un des segments à la croissance la plus rapide dans le paysage mondial du prêt, avec près de 1,3 trillion de dollars d'actifs sous gestion. Sur ce montant, 350 milliards de dollars de capitaux attendent d'être déployés au niveau mondial.

Un grand nombre de sociétés étrangères de capital-investissement s'installent en Inde pour proposer des crédits privés. L'offre de Hinduja est soumise à la décision de la Cour suprême, qui examine une requête déposée par le groupe Torrent, vainqueur de la première enchère, qui s'oppose à la deuxième enchère menée par les banques.