Rapport financier semestriel

#22/23

IN RETAIL WE TRUST

2| RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 22-23RETAIL ESTATES

In retail we

trust

Retail Estates sa est une société immobilière réglementée publique spécialisée dans certains créneaux de marché et particulièrement dans la mise à disposition de magasins situés en périphérie des agglomérations ou le long des axes routiers menant aux centres urbains. Retail Estates sa achète ces biens immobiliers

à des tiers ou les construit et les commercialise

pour son propre compte. Les immeubles ont

une superficie allant

de 500

m² à 3 000 m².

Un

>

immeuble commercial typique présente une

superficie

moyenne

de 1 000

m².

L'objectif

principal

de Retail Estates sa sur

le long terme est de constituer, de gérer et

d'étendre un portefeuille de surfaces de vente

situéesenpériphériequi,parleuremplacement,

ainsi que

la qualité

et la diversification

des

locataires, assurent une croissance constante à long terme. La croissance souhaitée concerne tout autant la valeur du patrimoine que les revenus générés par location.

4

CHIFFRES CLÉS

6

RAPPORT

DE GESTION

14

RAPPORT

FINANCIER SEMESTRIEL

| 3

46

RAPPORT RELATIF À L'ACTION

52

RAPPORT

IMMOBILIER

62

>

DIVERS

77

INFORMATION

UTILES

SOMMAIRE

SOMMAIRE

4| RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 22-23RETAIL ESTATES

22/23 1er semestre

Répartition

Type

Activités commerciales

géographique

d'immeuble

des locataires

29,33% Région

36,50% Région

0,31%

11,69% Magasins de

1,43% Horeca

5,62% Autres

périphérie

Wallonne

Flamande

Autres

individuels

2,43% Loisirs

12,17% Clusters

14,96% Produits

de base +

commerciaux

alimentation

75,84%

16,93%

Parcs

Mode

commerciaux

58,62%

34,17% Pays-Bas

Aménagement

de la maison

734

268

1002

magasins en

magasins aux

magasins

14

25

Belgique

Pays-Bas

Le portefeuille immobilier de

Retail Estates sa se compose

"Nous nous efforçons de créer un bon

de magasins situés dans la

>

équilibre entre vie professionnelle et

périphérie des grandes

vie privée pour notre équipe compacte

villes de Belgique et

et dynamique, en prêtant attention

des Pays-Bas.

aux besoins personnels de chacun."

CROISSANCE DU PORTEFEUILLE DE RETAIL ESTATES SA

ENTRE 1998 ET 2022

Nombres de m²

Juste valeur (en milliers de EUR)

'98

'99

'00

'01

'02

'03

'04

'05

'06

'07

'08

'09

'10

'11

'12

'13

'14

'15

'16

'17

'18

'19

'20

'21

'22

| 5

Chiffres clés

PORTEFEUILLE IMMOBILIER

30.09.22

31.03.22

Nombre d'immeubles

1 002

987

Total surface locative en m²

1 186 521

1 177 577

Juste valeur estimée (en EUR)

1 817 160 000

1 759 879 000

Valeur d'investissement estimée (en EUR)

1 894 556 000

1 833 757 000

Loyer moyen par m²

109,51

104,14

Taux d'occupation

97,37%

97,83%

DONNÉES DU BILAN

30.09.22

31.03.22

Capitaux propres

1 022 157 000

920 980 000

Taux d'endettement (Législation SIR, max. 65%)*

47,54%

49,15%

RÉSULTATS

30.09.22

31.03.22

Résultat locatif net

60 622 000

57 385 000

Résultat immobilier

59 646 000

56 354 000

Frais immobiliers

-5 622 000

-4 694 000

Frais généraux et autres charges et revenus etd'exploitation

-3 792 000

-3 103 000

Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille

50 232 000

48 558 000

>

Résultat sur portefeuille

22 697 000

3 165 000

Résultat d'exploitation

72 929 000

51 723 000

Résultat financier

34 911 000

-5 800 000

Résultat net

106 013 000

44 218 000

Résultat EPRA

39 060 000

37 426 000

DONNEES PAR ACTION

30.09.22

31.03.22

Nombre d'actions

14 085 827

13 226 452

Nombre d'actions donnant droit aux dividendes

14 085 827

13 226 452

Valeur de l'actif net (VAN) par action IFRS

72,57

69,63

EPRA NTA

67,97

68,46

Valeur de l'actif net par action (valeur d'investissement) hors dividende

hors la juste valeur des instruments de couverture autorisés

71,69

69,67

Cours de clôture

57,00

73,90

Sous-/surévaluation par rapport à la valeur de l'actif net IFRS

-21,45%

6,13%

30.09.22

30.09.21

Surface commerciale

1 186 521m²

Retail Estates sa investit dans des aquisitions, des investissements et développements immobiliers et des investissements et optimisation du portefeuille immobilier.

Juste valeur

1 817 160 K€

Retail Estates sa concentre ses efforts sur un renforcement constant de la qualité de son patrimoine immobilier et l'extension de son portefeuille immobilier.

Résultat EPRA par action

2,84

2,95

* L'A.R. du 13 juillet 2014 (le "A.R. SIR"), modifié par l'A.R. du 23 avril 2018 en exécution de la Loi du 12

mai 2014 relative aux sociétés immobilières réglementées (la "Loi SIR"),

modifié par l'A.R. du 18 avril 2022.

CHIFFRES CLES

CHIFFRES CLES

6| RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 22-23RETAIL ESTATES

Rapport

de gestion

>

| 7

>

RAPPORT DE GESTION

RAPPORT DE GESTION

8| RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 22-23RETAIL ESTATES

Rapport de gestion

| 9

2 Rapport d'activités du premier semestre 2022-2023, clôturé au 30 septembre 2022

Revenus locatifs et taux d'occupation

Le résultat locatif net s'élève au premier semestre de l'exercice à 60,62 millions d'euros, soit une hausse de 5,64% par rapport au même semestre de l'exercice 2021- 2022. À ce moment, le résultat locatif net s'élevait à 57,38 millions d'euros. Le taux d'occupation s'élève au 30 septembre 2022 à 97,37% contre 97,83 % au 31 mars 2022.

Westpoort Vastgoed, qui a en même temps acquis une part de 10 %. La part de Retail Estates dans la transaction s'élève à 35,71 millions d'euros et rapporte 2,52 millions d'euros de revenus locatifs, ce qui représente un rendement initial d'environ 7 %. Selon l'expert immobilier Cushman & Wakefield, la valeur d'investissement de la part de Retail Estates s'élève à 35,5 millions d'euros, et la juste valeur, à 32,83 millions d'euros.

>

Juste valeur1 du portefeuille immobilier

La juste valeur du portefeuille immobilier (immobilisations corporelles en cours comprises) au 30 septembre 2022 s'élève à 1.817,16 millions d'euros, et progresse donc de 57,28 millions d'euros (3,25 %) par rapport à la juste valeur au 31 mars 2022 (1.759,88 millions d'euros). Cet effet résulte des investissements et des désinvestissements (notamment l'achat d'une participation de 90% dans le parc commercial Tref Center à Venlo (voir ci-dessous) pour un montant de 35,71 millions d'euros) du premier semestre et des variations de la juste valeur des immeubles de placement.

Le parc commercial Tref Center est développé autour du Tref Box, un hypermarché qui n'est pas inclus dans la transaction. Il s'agit d'une combinaison de commerçants du secteur alimentaire et non alimentaire rare aux Pays-Bas, semblable à ce que l'on trouve souvent au Royaume-Uni. Le parc commercial compte 19 immeubles commerciaux ayant une superficie de 31.295 m² et comprenant une station-service. Les principaux locataires

sont Lidl, Pets Place, Basic Fit, KFC, Kwantum, Leen > Bakker, Jysk, Bever Sport (AS Adventure) et Beter Bed.

Le parc commercial est présent dans la région de Venlo depuis environ 50 ans, avec une zone de chalandise

1. Introduction

Généralités

Retail Estates sa compte parmi les principales sociétés immobilières belges spécialisées dans les surfaces commerciales situées en périphérie des villes. Son portefeuille immobilier est composé de 1.002 immeubles sis en Belgique et aux Pays-Bas, pour une surface commerciale totale de 1.186.521 m² et une juste valeur de 1.817,16 millions d'euros.

Retail Estates sa est cotée en bourse (Euronext Brussels et Amsterdam). Au 30 septembre 2022, sa capitalisation boursière s'élève à 802,89 millions d'euros.

Gestion des risques

Bien que la direction tente de les réduire au minimum absolu, il y a lieu de tenir compte d'un certain nombre de facteurs de risque. Les risques sont exposés au chapitre « Gestion des risques » du rapport annuel 2021-2022.

La variation de la juste valeur du portefeuille immobilier s'élève à 22,57 millions d'euros, ce qui s'explique principalement par une hausse de la valeur du portefeuille immobilier à hauteur de 27,67 millions d'euros. Les experts immobiliers estiment à 6,77 % le rendement locatif (par rapport à la valeur d'investissement) de ce portefeuille sur la base de loyers en cours.

Au 30 septembre 2022, le portefeuille immobilier est constitué de 1.002 immeubles, pour une surface locative de 1.186.521 m².

Investissements2 - parcs commerciaux

En date du 4 juillet 2022, Retail Estates a réalisé un investissement à concurrence de 35,71 millions d'euros dans l'acquisition d'une part de 90 % dans le parc commercial Tref Center à Venlo (Pays-Bas, province de Limbourg). Cet investissement a été réalisé en collaboration avec l'investisseur immobilier néerlandais

s'étendant de Venlo (100 000 habitants) à la frontière allemande. Venlo est la deuxième ville de la province du Limbourg, après Maastricht. Retail Estates a déjà investi dans cette région, notamment à Maastricht et à Heerlen.

Immobilisations corporelles en cours

Au 30 septembre 2022, le montant total des immobilisations corporelles en cours s'élève à 16,92 millions d'euros. Nous distinguons 5 types d'immobilisations corporelles en cours. Les positions foncières spéculatives sont des terrains résiduels de portefeuilles existants qui sont conservés pour une promotion éventuelle ou pour être vendus ultérieurement si aucune promotion n'est possible. Les quatre autres types sont les immobilisations corporelles en phase de prospection, les immobilisations corporelles en cours en pré-développement, les immobilisations corporelles en cours d'exécution et les immobilisations en cours spécifiquement liées à la durabilité.

  1. Juste valeur (fair value) : valeur d'investissement telle qu'établie par un expert immobilier indépendant et dont les frais hypothétiques de mutation ont été déduits conformément à la norme IFRS13. La juste valeur est la valeur comptable sous IFRS (voir aussi annexe 21 au rapport annuel 2021-2022).
  2. Les valeurs d'acquisition et de vente des investissements et des désinvestissements sont cohérentes par rapport aux valeurs d'investissement estimées par les experts immobiliers.

RAPPORT DE GESTION

RAPPORT DE GESTION

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Retail Estates NV published this content on 21 November 2022 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 21 November 2022 08:08:01 UTC.