Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' sur RWE avec un objectif de cours rehaussé de 50 à 53 euros, après un accord sur l'abandon du lignite en 2030 au lieu de 2038 et le renforcement de la sécurité d'approvisionnement dans la crise énergétique.
'Suite à ce nouvel accord, les provisions pour lignite liée à la fermeture anticipée de l'actif restant en 2030 au lieu de 2038 devront augmentées d'environ 1,3 milliard d'euros et seront enregistrées en charges non opérationnelles', précise l'analyste.
Si le groupe ne recevra aucune compensation gouvernementale pour l'accélération de sa sortie du lignite, le bureau d'études a intégré les conséquences de l'acquisition de Con Edison Clean Energy et les effets de l'augmentation de capital réservée à QIA.
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RWE AG figure parmi les 1ers groupes énergétiques européens. Le CA par activité se répartit comme suit :
- négoce et distribution d'électricité et de gaz (83,3%) : électricité (193 930 GWh vendus en 2022) et gaz (39 479 GWh) ;
- production d'énergies renouvelables (14,2%) : production d'énergies éoliennes, solaires, hydroélectriques, et d'énergies issues de la biomasse (156 794 GWh produits en 2022) ;
- production d'énergies fossiles et nucléaires (2,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (27,9%), Royaume Uni (39,3%), Europe (29,3%), Amérique du Nord (2,1%) et autres (1,4%).