SACYR : Société Générale relève son objectif de cours.
Le 27 mars 2014 à 17:00
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Société Générale a réitéré jeudi sa recommandation d'achat sur Sacyr, tout en relevant son objectif de cours à 12 mois de 4,9 à 5,5 euros.
'Après un nettoyage en profondeur du portefeuille d'actifs au cours des deux dernières années, une décision qui a impacté négativement les résultats du groupe, nous prévoyons un retour à la normale en 2014', résume le courtier.
Alors que le groupe de construction espagnol a récemment décroché un gros projet au canal de Panama, SocGen estime que les investisseurs devraient davantage se concentrer sur les relais de croissance du groupe à l'avenir, ainsi que sur les possibles catalyseurs entourant le titre.
L'analyste dit percevoir en particulier des leviers d'action possibles au niveau des activités dans l'immobilier (Testa) et des concessions, ce qui, en plus de cristalliser de la valeur, pourrait à son avis dégager des liquidités susceptibles d'être investies dans de nouveaux projets porteurs ou dans la réduction de l'endettement.
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Sacyr, S.A. est un groupe de BTP. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- construction de sites industriels, d'infrastructures et de bâtiments (49,4%)
- prestations de services (17,1%) : maintenance et nettoyage d'immeubles, construction et installation de systèmes de conduite d'eau et de systèmes de réduction d'émission de gaz, collecte et traitement des déchets et des eaux usées, etc. ;
- gestion sous concession d'infrastructures (32,3%) : aéroports, routes, hôtels, bureaux, centres commerciaux, etc. ;
- autres (1,2%).
66,1% du CA est réalisé à l'international.