Jefferies a confirmé sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 110 euros sur Sanofi. Le broker est revenu sur la décision du laboratoire de suspendre volontairement l'ensemble de son programme de développement clinique du fitusiran, un traitement expérimental pour soigner l'hemophilie à la suite de la survenance de nouveaux effets indésirables. Le bureau d'études rappelle que le groupe n'a pas indiqué si cette arrêt était lié à un problème de sécurité. Ce traitement ne représente qu'une part marginale dans la valorisation actualisée nette du titre (40 centimes, soit moins de 1%).
Cependant, le bureau d'études note que lors des résultats du deuxième trimestre, le management avait mis en avant ce traitement au sein de son portefeuille de produits en développement. Dès lors estime-t-il, ce revers pourrait être mal acceuilli par les marchés et ce d'autant que la confiance dans la construction d'un portefeuille de produits commence à revenir.
Pour autant, Sanofi reste l'une des valeurs préférées de Jefferies. Ses prévisions de bénéfice par action jusqu'en 2022 sont de 3% à 5% supérieures au consensus.
L'analyste continue de penser que les initiatives d'économies et et d'efficacité sont largement sous-estimées. Il est également optimiste concertant les vaccins contre la grippe et concernant Dupixent, qui sont les deux principaux moteurs de la croissance.
Aussi, intermédiaire estime que Sanofi possède la valorisation la plus attractive du secteur en Europe.
Sanofi est le 1er groupe pharmaceutique européen. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits pharmaceutiques (70,6%) : médicaments de prescription dans les domaines de la médecine de spécialité (59,3% du CA ; destinés au traitement du sclérose en plaques, des maladies neurologiques, des maladies inflammatoires, des maladies auto-immunes, des maladies rares, des cancers et des maladies hématologiques rares) et de la médecine générale (40,7% ; destinés essentiellement au traitement du diabète et des maladies cardiovasculaires) ;
- vaccins humains (17,4%) : vaccins pédiatriques, vaccins contre la grippe, la méningite et la poliomyélite, vaccins de rappel et vaccins destinés aux voyageurs et aux zones endémiques ;
- produits de santé grand public (12%).
A fin 2023, le groupe dispose de 54 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (5,5%), Europe (18,6%), Etats-Unis (43%), Amérique du Nord (1,6%) et autres (31,3%).