SCOR : RBC abaisse sa cible, reste à 'surperformance'
Le 12 avril 2023 à 11:37
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RBC a annoncé mercredi avoir abaissé son objectif de cours sur Scor, de 32 à 29 euros, tout en renouvelant son opinion 'surperformance' sur le titre.
Dans une étude consacrée au secteur européen de la réassurance, le courtier canadien explique qu'il considère que l'action du groupe français reste 'bon marché' à la suite de l'annonce d'un changement de directeur général.
Cette décision laisse le redressement opérationnel et le plan stratégique en plan, explique-t-il, jusqu'à la prochaine prise de fonctions du nouveau dirigeant.
Au-delà de cet élément, le broker estime qu'une simple amélioration du ratio combiné dans la réassurance-dommages pourrait permettre une revalorisation du cours de Bourse.
Avec un PER de 4,6x à horizon 2024, contre une moyenne de 9x pour le secteur, le titre Scor se négocie à des plus bas historiques, fait valoir RBC, pour un rendement du dividende qui s'établit à 8%.
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Scor SE est le 1er réassureur français. Les primes émises brutes par activité se répartissent comme suit :
- réassurance vie et santé (51,2%) ;
- réassurance non vie (48,8%) : réassurances dommages (couverture des dommages aux biens industriels et commerciaux, aux véhicules, aux navires, aux marchandises stockées ou transportées, couverture des pertes causées par des incendies, et couverture de responsabilité civile) et de spécialités (couverture des risques dans les domaines de l'agriculture, de l'aviation, de la construction et de crédit-caution).
La répartition géographique des primes émises brutes est la suivante : France (17%), Europe (44,7%), Extrême Orient (18,8%), Amérique du Nord (7,4%), Amérique du Sud (2,2%), Afrique (0,7%) et autres (9,2%).
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