Rogers Communications Inc. (TSX:RCI.B) a conclu une entente pour acquérir Shaw Communications Inc. (TSX:SJR.B) de The Shaw Family Living Trust, de la famille Shaw et d'autres personnes pour 20,2 milliards de dollars canadiens le 13 mars 2021. Comme indiqué, Rogers acquerra toutes les actions de catégorie A et de catégorie B émises et en circulation de Shaw pour un prix de 40,50 CAD par action en espèces, ce qui représente environ 20 milliards CAD. La transaction est évaluée à environ 26 milliards de dollars canadiens, y compris environ 6 milliards de dollars canadiens de dettes de Shaw. La transaction sera financée par une contrepartie en espèces de 40,5 CAD pour tous les actionnaires, à l'exception de The Shaw Family Living Trust, l'actionnaire de contrôle de Shaw, et de certains membres de la famille Shaw, qui recevront 60 % de la contrepartie pour leurs actions sous la forme de 23,6 millions d'actions de classe B de Rogers à un ratio d'échange de 0,7 et le reste en espèces. La famille Shaw recevra 16,20 CAD en espèces et 0,4172 actions de Rogers dans le cadre de la contrepartie. Dans le cadre de cette transaction, Rogers a signé une lettre d'engagement pour une facilité de crédit avec un syndicat de banques pour un montant maximum de 19 milliards de dollars canadiens afin de financer la transaction. Le 7 mars 2022, Rogers a proposé un placement privé de cinq séries de billets de premier rang libellés en dollars américains et un placement privé de quatre séries de billets de premier rang libellés en dollars canadiens, pour un produit net d'environ 6,95 milliards de dollars (8,7 milliards de dollars canadiens) et 4,22 milliards de dollars canadiens, respectivement. Rogers prévoit d'utiliser le produit net des deux offres pour payer une partie de la contrepartie en espèces de l'acquisition. Shaw Communications a accepté de payer à Rogers un montant de résiliation de 800 millions de dollars canadiens, tandis que Rogers a accepté de payer à Shaw Communications un montant de résiliation inversé de 1,2 milliard de dollars canadiens. Brad Shaw, ainsi qu'un autre administrateur nommé par la famille Shaw, rejoindront le conseil d'administration de Rogers à la clôture de la transaction. Le siège social de l'Ouest de la société combinée restera à Shaw Court, à Calgary, et le président des opérations de l'Ouest ainsi que d'autres cadres supérieurs seront basés à Calgary. Une fois la transaction achevée, les actions seront radiées de la Bourse de Toronto, de la Bourse de croissance TSX et de la Bourse de New York. En particulier, si la transaction n'est pas complétée d'ici le 15 mars 2022, Rogers ou Shaw peut résilier l'entente d'arrangement, auquel cas la transaction ne sera pas complétée.

La transaction est assujettie à un plan d'arrangement approuvé par le tribunal en vertu de la Loi sur les sociétés par actions, à l'approbation d'au moins les deux tiers des voix exprimées par les détenteurs d'actions participatives de catégorie A de Shaw et d'actions participatives de catégorie B sans droit de vote de Shaw, à l'approbation des organismes de réglementation canadiens, à l'approbation des organismes de réglementation, y compris le Bureau de la concurrence, Innovation, Sciences et Développement économique Canada et le Conseil de la radiodiffusion et des télécommunications canadiennes, l'approbation de l'inscription à la cote de la Bourse de Toronto et de la Bourse de New York des actions de contrepartie devant être émises dans le cadre de l'arrangement, l'expiration de certaines périodes d'attente en vertu de la Loi sur la radiodiffusion, de la Loi sur la concurrence et de la Loi sur la protection des renseignements personnels.Broadcasting Act, de la Loi sur la concurrence (Canada) et de la Loi sur la radiocommunication (Canada), ainsi que d'autres conditions de clôture habituelles. La transaction a été approuvée à l'unanimité par les conseils d'administration de Rogers et de Shaw. Le conseil d'administration de Shaw recommande à l'unanimité aux actionnaires de Shaw de voter en faveur de la transaction. Le Shaw Family Living Trust a irrévocablement accepté de voter toutes ses actions de classe A et de classe B en faveur de la transaction. Un comité spécial composé d'administrateurs indépendants de Shaw a recommandé à l'unanimité la transaction. Une assemblée générale extraordinaire de Shaw doit se tenir le 20 mai 2021. Le 25 mai 2021, Shaw demandera à la Cour du Banc de la Reine de l'Alberta de rendre une ordonnance définitive approuvant l'arrangement. Le 20 mai 2021, les actionnaires de Shaw ont massivement approuvé le plan d'arrangement lors de l'assemblée extraordinaire. Le 25 mai 2021, la Cour du Banc de la Reine de l'Alberta a rendu une ordonnance finale approuvant le plan d'arrangement pour le regroupement d'entreprises proposé. L'arrangement reste soumis à d'autres conditions de clôture habituelles, y compris les approbations de plusieurs organismes de réglementation canadiens. En date du 5 août 2021, le Bureau de la concurrence a obtenu des ordonnances du tribunal pour faire avancer son examen de l'acquisition proposée. Le 14 septembre 2021, BCE Inc. s'oppose à la prise de contrôle de Shaw Communications Inc. en faisant valoir dans une soumission à l'organisme de réglementation des télécommunications que l'opération créera un mastodonte de la distribution de radiodiffusion avec un niveau sans précédent d'énergie sur le marché.o Le 28 septembre 2021, le Bureau de la concurrence a émis une demande d'information (DI) pour aider à recueillir des faits sur l'acquisition proposée de Shaw par Rogers. Le Bureau encourage toutes les personnes disposant d'informations pertinentes à les lui communiquer d'ici le 29 octobre 2021. Le commissaire à la concurrence du Canada a une "obligation légale" d'accélérer l'audience sur le projet d'acquisition de Shaw Communications Inc. par la société. La clôture de la transaction devrait avoir lieu au cours du premier semestre 2022. Depuis le 26 octobre 2021, la clôture de la transaction devrait avoir lieu au cours du premier trimestre 2022. En date du 3 décembre 2021, la transaction devrait être conclue au cours du premier semestre 2022. Rogers a repoussé la date limite de clôture de la transaction du 15 mars 2022 au 13 juin 2022. Le 7 mai 2022, la date limite de clôture de la transaction a été repoussée au 31 juillet 2022. La transaction aura un effet relutif significatif sur les bénéfices et les flux de trésorerie par action dès la première année suivant la clôture de la transaction. Le 17 février 2023, la date limite de la fusion proposée a été reportée au 31 mars 2023. Au 31 mars 2023, les parties ont convenu de reporter la date limite de clôture de la fusion de Rogers et de Shaw au 7 avril 2023 et s'attendent à ce que la transaction soit conclue à cette date. En date du 17 février 2023, la date limite de la fusion proposée a été reportée au 31 mars 2023. En date du 31 mars 2023, les parties ont convenu de reporter la date limite de clôture de la fusion de Rogers et de Shaw au 7 avril 2023 et s'attendent à ce que la transaction soit conclue à cette date.

Valeurs mobilières TD inc. et Marchés mondiaux CIBC inc. ont fourni une opinion au conseil d'administration et au comité spécial de Shaw Communications. BofA Securities et Bank Of America Canada ainsi que Barclays ont agi à titre de conseillers financiers et Dale Lastman et Chris Sunstrum de Goodmans LLP ont agi à titre de conseillers juridiques de Rogers. Richard Willoughby, John Emanoilidis, Rima Ramchandani et David Steele de Torys LLP ont agi comme conseillers juridiques de Rogers. Valeurs Mobilières TD Inc. a agi à titre de conseiller financier et Vincent A. Mercier, Brett Seifred, John Bodrug, Elisa Kearney, Christopher Anderson, Andrew Ellis et Seann McAleese de Davies Ward Phillips & Vineberg LLP ainsi que Adam O. Emmerich et Mark Stagliano de Wachtell, Lipton Rosen & Katz ont agi à titre de conseillers juridiques de Shaw Communications. CIBC World Markets Inc. a agi en tant que conseiller financier indépendant et Grant Zawalsky, Jeff Sharpe, Bronwyn Inkster et Maria Rooney de Burnet, Duckworth & Palmer LLP ont agi en tant que conseillers juridiques indépendants du Comité spécial de Shaw Communications. William (Bill) K. Jenkins et Bill (William) G. Gilliland de Dentons Canada LLP ont agi en tant que conseillers juridiques du Shaw Family Living Trust. Robert Katz de Latham & Watkins LLP a agi en tant que conseiller juridique de BofA Securities, Inc. Richard Higa, David Woollcombe, Grant Buchanan, Kim Brown et Richard Lizius de McCarthy Tétrault LLP ont agi à titre de conseillers juridiques de BofA Securities et de Bank Of America Canada. Kingsdale Advisors agit en tant qu'agent d'information pour Shaw Communications et recevra des honoraires de 499 972 CAD pour ses services. AST Trust Company (Canada) agira en tant que dépositaire pour la réception des certificats représentant les actions et agira en tant que registraire et agent de transfert pour les actions de Shaw Communications.

Rogers Communications Inc. (TSX:RCI.B) a conclu l'acquisition de Shaw Communications Inc. (TSX:SJR.B) auprès de The Shaw Family Living Trust, de la famille Shaw et d'autres personnes le 3 avril 2023. À la suite de la fusion, la famille Shaw est devenue l'un des plus importants actionnaires de Rogers. Brad Shaw et Trevor English, ancien vice-président exécutif et directeur financier et du développement de l'entreprise de Shaw, ont été désignés pour être nommés au conseil d'administration de Rogers. Ils devraient être nommés au conseil d'administration de Rogers le 4 avril 2023.