SHELL : environ 20% de potentiel de hausse, selon Jefferies
Le 03 mai 2019 à 10:25
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Le bureau d'études Jefferies confirme ce matin son objectif de cours sur l'action Royal Dutch Shell (la part A, cotée à Londres) après les comptes trimestriels publiés hier par la major pétro-gazière anglo-néerlandaise. A 2.950 pence, l'objectif de cours augure d'une hausse du titre de l'ordre de 20%.
Les analystes évoquent 'de très solides résultats trimestriels' puisqu'en données ajustées, le résultat net a débordé les attentes du consensus de 17%. Idem pour la génération de cash flow opérationnel ajustée, ressortie à 12,1 milliards de dollars là où Jefferies ne visait que 10,3 milliards. De ce fait, le cash flow libre fait plus que couvrir les dividendes (16,1 milliards, avec un coupon trimestriel de 0,47 dollar) et les rachats d'actions (6,8 milliards).
'Shell a réalisé des efforts considérables pour améliorer la qualité de son portefeuille d'actifs depuis la finalisation du rachat de BG Group, en 2016, ce dont témoigne la progression de sa marge', salue encore Jefferies.
Enfin, selon les analystes, la journée investisseurs prévue le 4 juin prochain à Londres pourrait servir de catalyseur au titre, puisque 'la direction affiche sa confiance dans la robustesse du portefeuille d'actifs pour la prochaine décennie', indique Jefferies.
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Shell plc est spécialisé dans la production et la distribution de pétrole et de gaz naturel. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de produits pétroliers (31,6%) : exploitation d'un réseau de plus de 46 000 stations-services dans le monde ;
- exploration et production de pétrole brut et de gaz naturel (2,2%) ;
- raffinage de pétrole brut (37,9%) : détention, à fin 2022, de 8 raffineries dans le monde. En outre, Shell plc développe une activité de fabrication de produits chimiques et pétrochimiques (oléfines, produits aromatiques, solvants, éthylènes, propylènes, phénols, additifs, etc.) ;
- production de gaz naturel liquéfié (14,4%) ;
- production d'électricité à partir de sources renouvelables (13,9%) ;
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (35,7%), Asie-Océanie-Afrique (33,2%), Etats-Unis (22,8%) et Amérique (8,3%).