SILVERBOW RESOURCES, INC. L'offre est une variante des précédentes offres infructueuses que Kimmeridge a montées pour SilverBow au cours des deux dernières années, combinant SilverBow avec les actifs de production de gaz de Kimmeridge dans le sud du Texas, que Kimmeridge évalue à environ 1,4 milliard de dollars, dette comprise.
Selon la proposition de Kimmeridge, les actionnaires de SilverBow intégreraient leurs actions dans la société fusionnée à une valeur de 34 dollars par action, selon un communiqué qui confirme un rapport antérieur de Reuters.
Les actions de SilverBow ont gagné 3,3 % en début de séance, à 32,77 dollars.
Dans une déclaration séparée, SilverBow a indiqué qu'elle "examinera et étudiera attentivement la proposition afin de déterminer la ligne de conduite qu'elle estime être dans le meilleur intérêt de la société et de tous ses actionnaires".
Outre l'apport de ses actifs dans le sud du Texas, Kimmeridge injecterait 500 millions de dollars dans la société issue de la fusion pour l'aider à rembourser ses dettes, selon le communiqué de Kimmeridge.
"Ben Dell, associé gérant de Kimmeridge, a déclaré à Reuters lors d'une interview qu'il pensait que l'entreprise fusionnée se négocierait entre 60 et 65 dollars par action.
Selon M. Dell, l'amélioration de la situation financière résultant de l'opération devrait permettre à SilverBow de commencer à verser des dividendes et l'aider à saisir de futures opportunités d'acquisition.
La société d'investissement détiendrait la majorité de la nouvelle société, qui resterait cotée en bourse, et choisirait cinq des neuf membres du conseil d'administration.
Dans une lettre ouverte adressée à ses actionnaires le 1er mars, SilverBow a déclaré qu'elle avait accueilli en vain les offres précédentes de Kimmeridge depuis juillet 2022, parce que Kimmeridge n'avait pas réussi à obtenir le financement nécessaire.
La dernière offre de Kimmeridge comprend des lettres d'institutions financières qui ont indiqué qu'elles étaient convaincues de pouvoir financer l'opération.
À propos des précédentes négociations, M. Dell a déclaré que SilverBow n'avait jamais fait preuve de la diligence requise à l'égard des actifs de Kimmeridge et "n'a jamais engagé de discussions sérieuses sur un regroupement, ce qui a été décevant".
Kimmeridge est le principal actionnaire de SilverBow, avec une participation de 12,9 %. Le mois dernier, Kimmeridge a déclaré qu'elle proposerait trois administrateurs pour rejoindre le conseil d'administration de SilverBow lors de l'assemblée annuelle des actionnaires. En novembre, il a déclaré qu'il soutenait les appels d'un autre grand actionnaire de SilverBow, Riposte Capital, en faveur de changements au sein du conseil d'administration afin de répondre aux préoccupations en matière de gouvernance et de performances.
Les activités de SilverBow se situent dans la formation schisteuse d'Eagle Ford, dans le sud du Texas, à proximité des actifs de Kimmeridge. Ce rapprochement donnerait naissance à l'un des plus grands producteurs d'énergie exclusivement axé sur l'Eagle Ford, bénéficiant d'économies d'échelle et d'une situation favorable pour l'approvisionnement des principaux terminaux d'exportation de gaz naturel liquéfié sur la côte du golfe du Mexique. (Reportage de David French à New York ; Rédaction de Stephen Coates et Tomasz Janowski)
