Berenberg a annoncé mardi avoir abaissé sa recommandation sur le titre Solvay, ramenée de 'achat' à 'conserver' pour des questions de valorisation.
Dans une note de recherche, le broker se dit agréablement surpris par la vitesse à laquelle le titre s'est revalorisé en Bourse depuis sa séparation d'avec Syensqo.
Le courtier rappelle qu'il s'inquiétait pourtant de l'augmentation des capacités de production touchant le carbonate de sodium, son principal produit, même si le versement d'un confortable dividende apporte selon lui une certaine sécurité.
Berenberg rappelle néanmoins que le processus d'appréciation boursière des titres cycliques très exposés aux prix des matières premières s'avère souvent laborieux, ce qui le conduit à dégrader son opinion sur le titre.
Son objectif de cours remonte toutefois de 25 à 28 euros.
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A la suite de la scission de l'activité de chimie de spécialité Syensqo en décembre 2023, Solvay SA se concentre sur la fourniture de produits chimiques et d'intermédiaires à des clients dans un large éventail de marchés finaux industriels et de consommation. Fondé à l'origine en 1863, le portefeuille actuel de Solvay SA est exploité par le biais de cinq divisions : Soda Ash and Derivatives, Peroxides, Silica, Special Chem et Coatis. Solvay SA offre des emplacements régionaux proches des clients, une grande échelle ainsi qu'un positionnement compétitif sur la courbe des coûts grâce à l'intégration verticale de ses principales activités, à la technologie des processus et au savoir-faire des produits. La société dispose d'une empreinte mondiale équilibrée avec 12 grands centres de R&I ainsi que 45 sites industriels dans 41 pays à travers le monde.
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