PARIS, 30 septembre (Reuters) - Les investisseurs sont sortis des fonds monétaires sur la semaine au 28 septembre après les avoir privilégiés la semaine précédente dans l'attente des résultats des réunions de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine et de la Banque du Japon, montrent des données publiées vendredi par Bank of America Merrill Lynch Global Research. Les rachats nets sur les monétaires ont atteint 5,7 milliards de dollars (5,0 milliards d'euros) après des entrées nettes de 15,6 milliards sur la semaine au 21 septembre. Les autres catégories de fonds ont toutes enregistré des entrées nettes de capitaux sur la période, qu'il s'agisse des actions (+5,6 milliards de dollars), de l'obligataire (+9,3 milliards) ou des fonds dédiés aux matières premières (+700 millions de dollars). Au sein des fonds actions, ceux investis en actions européennes ont toutefois subi des rachats nets pour la trente-quatrième semaine consécutive à hauteur de 1,9 milliard de dollars. En revanche, les fonds d'actions japonaises ont bénéficié de 2,2 milliards de souscriptions nettes et ceux spécialisés dans les actions américaines ont engrangé 2,4 milliards de dollars, soit le montant hebdomadaire le plus élevé en sept semaines. Enfin, les fonds d'actions émergentes ont collecté un milliard de dollars, affichant ainsi 12 semaines d'entrées nettes sur les 13 dernières. Signe du retour de l'appétit pour le risque et de la course au rendement des investisseurs, les fonds obligataires à haut rendement ont connu leur plus forte collecte hebdomadaire en onze semaines avec 2,9 milliards de dollars d'entrées nettes. Les fonds dédiés à la dette émergente ont bénéficié d'une treizième semaine consécutive de collecte nette, à hauteur de 2,4 milliards de dollars. Les entrées nettes sur les fonds investis en matières premières, principalement en métaux précieux, ont atteint 700 millions de dollars, le montant le plus élevé en sept semaines. LA GESTION ACTIVE À LA PEINE Revenant, à la faveur de la fin du troisième trimestre, sur la tendance des flux sur longue période, Merrill Lynch relève des divergences marquées. La banque d'investissement souligne ainsi que depuis 2002, les gestions actions passives sous forme de fonds indiciels cotés ont engrangé 1.400 milliards de dollars d'entrées nettes alors que les gestions actives ont subi 1.000 milliards de dollars de sorties nettes. Graphique sur les souscriptions/rachats sur les gestions actions passives et actives depuis 2012:
Sur la même période, les flux entrants sur les fonds investis en obligations notées en catégorie d'investissement ont totalisé 739 milliards de dollars, contre des entrées nettes de 112 milliards de dollars seulement sur les obligations à haut rendement. Graphique sur les souscriptions/rachats sur les fonds obligataire en catégorie d'investissement (IG) et haut rendement (HY):
Sur les douze derniers mois, les fonds actions ont enregistré 109 milliards de dollars de sorties nettes contre 137 milliards de souscriptions nettes dans les fonds obligataires. Graphique sur les flux de souscriptions/rachats sur les fonds actions et obligataires sur les douze derniers mois :
Souscriptions(+)/Rachats(-) nets par grandes catégories de fonds (en milliards de dollars): Semaine au 28/09 2016 Actions +5,6 -132,71 Obligataires +9,3 +167,16 Monétaires -5,7 -120,60 Matières premières +0,7 +33,29 (Marc Joanny, édité par Marc Angrand)
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