SPHERE POWER INC. HERBL, dont le siège est à Santa-Barbara, en Californie, a vu sa valeur d'entreprise après la fusion réduite entre 450 et 500 millions de dollars au cours des dernières semaines, alors qu'elle dépassait 630 millions de dollars dans l'accord initial conclu avec BGP vers le mois de juin, ont indiqué les sources.
Cela se traduirait par une évaluation des capitaux propres d'environ 600 millions de dollars, en baisse par rapport aux quelque 800 millions de dollars de l'accord précédent, ont-elles ajouté.
BGP, une société d'acquisition à vocation spéciale (SPAC) formée par l'ancienne banquière de Goldman Sachs, Ruth Epstein, a essayé de lever environ 50 millions de dollars auprès d'investisseurs dans le cadre d'un tour de table dit d'investissement public en capital privé (PIPE), ont-elles ajouté.
Mais il s'est avéré difficile pour BGP de réunir les fonds nécessaires pour financer l'opération à un niveau de valorisation élevé, ont indiqué les sources, de sorte que les conditions de l'opération ont été renégociées pour les rendre plus attrayantes pour les investisseurs potentiels.
En fusionnant avec BGP, les actions de HERBL seront cotées à la bourse NEO au Canada, un pays dans lequel elle ne fait pas d'affaires. Les sociétés qui cultivent ou vendent de la marijuana aux États-Unis ou qui sont autrement "touche-à-tout" ne peuvent pas inscrire leurs actions sur les principales bourses américaines, ce qui a limité leur accès aux capitaux.
Un PIPE est un tour de financement qui va généralement de pair avec une fusion de SPAC et contribue à fournir le financement nécessaire à ces opérations.
Ces derniers mois, les promoteurs de SPAC ont eu plus de mal à lever des PIPE pour soutenir les opérations, car l'euphorie des investisseurs qui a alimenté le boom des SPAC s'est calmée en raison des mauvaises performances boursières de plusieurs sociétés qui sont entrées en bourse grâce à ces opérations.
Les sources ont souligné qu'il n'était pas certain que BGP obtienne le financement PIPE qu'elle recherche ou qu'elle réalise l'opération, et HERBL pourrait décider de rester privée.
HERBL a refusé de commenter. BGP n'a pas répondu aux demandes de commentaires. Les sources ont refusé d'être identifiées car les discussions sont confidentielles.
L'augmentation de la demande pendant les périodes de confinement liées au coronavirus et les promesses des démocrates de réformer les lois sur la marijuana ont accru la popularité de cette drogue, ce qui a entraîné une augmentation des transactions axées sur le cannabis. Jusqu'à présent, neuf SPAC ont réalisé des opérations d'une valeur de 5,4 milliards de dollars pour introduire en bourse des sociétés axées sur le cannabis.
La marijuana reste illégale en vertu de la loi fédérale américaine, ce qui fait qu'il est plus difficile pour les entreprises de ce secteur d'obtenir le soutien des investisseurs.
L'AdvisorShares Pure U.S. cannabis ETF, qui suit les actions des seules sociétés de cannabis américaines, est en baisse de 1 % cette année, tandis que le MJ ETF, qui suit les actions mondiales de cannabis, est en hausse de 24,5 %.
HERBL, un distributeur et fournisseur de services de chaîne d'approvisionnement dirigé par l'ancien président de United Natural Foods Inc., Mike Beaudry, a racheté son rival Blackbird, spécialisé dans le Nevada, en juin, élargissant sa clientèle à environ 98 % des points de vente au détail dans les deux États.
Son chiffre d'affaires a augmenté de près de 150 % l'année dernière pour atteindre 264 millions de dollars et elle prévoit une croissance de plus de 35 % de ses ventes cette année, selon des documents consultés par Reuters. La société a atteint le seuil de rentabilité sur la base des bénéfices de base ajustés en 2020 et prévoit de déclarer un bénéfice de 10 millions de dollars cette année. (Reportage de Shariq Khan et Anirban Sen à Bengaluru ; édition par Denny Thomas et David Gregorio)
