Stellantis brille une nouvelle fois au sein du CAC 40, avec un gain de 2,59 % à 14,27 euros par action. Le groupe né de la fusion entre PSA et Fiat-Chrysler n’a pas déçu au premier trimestre 2021. Le constructeur automobile a réalisé un chiffre d'affaires de 37 milliards d’euros sur une base proforma, en hausse de 14% sur un an. En parallèle, le groupe a écoulé 1,618 million de véhicules, soit 12% de plus que lors du premier trimestre 2020.

" Pour notre premier trimestre depuis la fusion, Stellantis réalise un solide chiffre d'affaires grâce à son portefeuille de marques diversifié qui génère à la fois des volumes en hausse, un effet prix positif et un impact favorable du mix produit (...)", a commenté Richard Palmer, le directeur financier de Stellantis.

Le groupe a particulièrement profité de la vente de ses modèles les plus rentables en Amérique du Nord et en Europe. Cela a permis de compenser les effets négatifs de la pénurie globale des semi-conducteurs, qui entraîne régulièrement la mise à l'arrêt de certaines chaînes de production. Lors du premier trimestre, cette crise a amputé la production d'environ 11 %, soit près de 190 000 véhicules.

Concernant les perspectives de marché pour 2021, elles sont inchangées pour les régions clefs du groupe. PSA prévoit un marché automobile en hausse de 8% en Amérique du Nord, de 20 % en Amérique du Sud, et de 10 % en Europe élargie. En Chine, l'hypothèse de croissance reste inchangée à +5 %. Cependant, les prévisions sont relevées pour la région Moyen Orient & Afrique (+15% contre +3 % attendu initialement) et Inde & Asie Pacifique (+10% contre +3%).

Sur le plan financier, Stellantis vise toujours pour 2021 une marge opérationnelle courante comprise entre 5,5% et 7,5%. Un objectif qui se base sur l'absence de tout nouveau confinement significatif lié à la pandémie de Covid-19.

Concernant la pénurie de semi-conducteurs, Stellantis estime que l'impact négatif sera plus important au deuxième trimestre qu'au premier. Il anticipe cependant une amélioration de la situation lors de la seconde moitié de l'année.

Au vu de cette publication, Jefferies a réitéré, en première approche, sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 21 euros sur le titre Stellantis.