SWISSCOM : Berenberg rehausse sa cible, mais reste à 'vendre'
Le 27 octobre 2020 à 16:41
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Berenberg a annoncé mardi relever de 338 à 340 francs suisses son objectif de cours sur Swisscom, tout en renouvelant sa recommandation 'vendre' sur le titre de l'opérateur télécoms suisse.
Le courtier allemand dit s'inquiéter du positionnement-prix agressif adopté par Salt, un concurrent du groupe, qui oblige d'autres acteurs de marchés tels que Sunrise et Swisscom à suivre le mouvement.
Cette 'spirale infernale' - qui voit les consommateurs passer d'opérateurs bien établis à des offres moins chères - pourrait coûter particulièrement cher à Swisscom en raison de ses parts de marché élevées sur le segment 'premium' du marché, avertit Berenberg dans une note.
'Nous nous attendons donc à ce que les craintes entourant la pérennité du dividende s'intensifient, ce qui devrait permettre de refermer le gap entre les prix actuel de l'action et sa valeur fondamentale', conclut-il.
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Swisscom AG est le 1er opérateur de télécommunications suisse. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de télécommunications fixes et mobiles (67,8%) : prestations de téléphonies fixe et mobile, de transmission de données, d'accès à Internet, diffusion de chaînes TV et de stations radio, etc. ;
- réalisation, maintenance et exploitation d'infrastructures de communication (10,6%) ;
- prestations de services d'interconnexion (8,3%) : à destination des opérateurs de télécommunications ;
- vente de téléphones fixes et mobiles (8%) ;
- autres (5,3%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Suisse (77,6%) et Italie (22,4%).