Berne (awp) - L'opérateur de télécommunications Swisscom publiera jeudi 2 mai ses résultats au premier trimestre 2024. Sept analystes ont contribué au consensus AWP.

T1 2024E
(en mio CHF)                consensus AWP    fourchette   T1 2023A   estimations
 
chiffre d'affaires            2734         2717 - 2770      2747         7  
Ebitda                        1137         1125 - 1144      1164         7    
Ebit                           544          519 - 560        573         7
bénéfice net                   417          401 - 427        442         7

FOCUS: Les affaires de Swisscom devraient s'être déroulées comme d'habitude au premier trimestre. Les analystes s'attendent à une légère diminution des recettes et du bénéfice. L'activité en Suisse devrait s'être érodée, tandis que Fastweb devrait avoir progressé en Italie. Le recul des activités de télécommunication pourrait être partiellement compensé par une augmentation des ventes d'appareils.

L'accent ne sera pas mis sur les chiffres d'affaires et on attend des déclarations de la direction sur l'expansion future en Italie, après le rachat de Vodafone Italia ainsi que sur les coûts supplémentaires pour l'extension de la fibre optique après la décision de la Comco. Il sera également intéressant de voir si Swisscom fera appel de la décision de la Comco devant le Tribunal administratif fédéral.

OBJECTIFS: Pour l'année en cours, le groupe vise un chiffre d'affaires d'environ 11 milliards de francs suisses. Pour Swisscom Suisse sans Fastweb, on s'attend à un chiffre d'affaires d'environ 8,5 milliards de francs suisses et, pour Fastweb, à un revenu de 2,6 à 2,7 milliards d'euros. Le bénéfice d'exploitation (Ebitda) devrait être légèrement inférieur à celui de l'année précédente et se situer entre 4,5 et 4,6 milliards. Le groupe prévoit un Ebitda d'environ 3,7 milliards de francs suisses sans Fastweb et un Ebitda d'environ 0,9 milliard d'euros pour concerne Fastweb. Les investissements devraient s'élever à environ 2,3 milliards de francs suisses. Si les objectifs sont atteints, Swisscom entend continuer à verser un dividende inchangé de 22 francs suisses par action pour 2024.

Même après la décision de la Comco (voir POUR MEMOIRE), Swisscom maintient ses objectifs actuels d'extension du réseau à fibre optique: d'ici fin 2025, Swisscom veut augmenter la couverture en fibre optique à 57%, et d'ici 2030 dans une fourchette entre 75 à 80%.

POUR MEMOIRE: Mi-mars, Swisscom a annoncé le rachat de Vodafone Italie pour 8 milliards d'euros. L'opération sera entièrement financée par la dette. Vodafone Italie doit fusionner avec Fastweb, la filiale milanaise de Swisscom, ce qui en fait le deuxième opérateur télécom d'Italie derrière le géant TIM, avec un chiffre d'affaires combiné de 7,3 milliards d'euros et un bénéfice d'exploitation combiné avant dépréciations et amortissements (Ebitda) après leasing de 2,4 milliards d'euros.

La semaine dernière, Swisscom a reçu une amende de la Commission de la concurrence (Comco) dans le cadre du litige sur la fibre optique. Le gendarme des cartels estime que la construction du réseau de fibre optique est contraire à la concurrence et a infligé au géant bleu une amende de 18,4 millions de francs suisses. En décembre 2020, la Comco avait stoppé le développement de la fibre optique de Swisscom en prenant des mesures préventives.

La plainte en dommages et intérêts de Swisscom contre Sunrise, d'un montant de 90 millions de francs suisses, n'est par ailleurs plus d'actualité. "Nous avons trouvé un accord avec Swisscom dans l'intervalle", avait récemment déclaré le patron de Sunrise André Krause à la presse. Il s'est refusé à dire si de l'argent avait été versé.

Mi-février, Swisscom a perdu un gros contrat de réseau fixe avec Migros au profit de Sunrise. Le deuxième plus grand fournisseur de télécommunications a reçu du détaillant le mandat de mettre en réseau plus de 2000 sites Migros et environ 2500 magasins. Pour Sunrise, il s'agit du plus gros contrat d'entreprise de l'histoire du groupe. Sunrise et Migros n'ont pas souhaité donner d'indications sur le volume de la commande. Les abonnements de téléphonie mobile des employés Migros restent cependant chez Swisscom. En revanche, Cablex, filiale de Swisscom, a obtenu du fournisseur d'énergie FMB le mandat de remplacer 400'000 compteurs électriques.

Swisscom élargira à l'avenir son offre d'assurances: En plus des assurances actuelles pour les appareils et la cybersécurité, le groupe de télécommunications veut distribuer des assurances loisirs, des assurances ménage et de responsabilité civile privée ou encore des assurances de garantie de loyer. Il entend également proposer une assurance véhicules à moteur, une assurance contre les défauts de paiement et une assurance animaux. Pour ce faire, Swisscom collabore avec les groupes d'assurance Zurich Compagnie d'Assurances, Axa ainsi que l'Européenne des Assurances Voyages ERV. Swisscom n'a pas donné d'indications sur la taille de cette activité.

COURS DE L'ACTION: L'action Swisscom a évolué à plat depuis le début de l'année, alors que le SMI a pris 2%. En 2023 déjà, les titres ont évolué en dessous de la moyenne.

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