SWATCH : Oddo reste à 'sous-performance', remonte sa cible
Le 24 juin 2021 à 10:23
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Oddo BHF réitère son opinion 'sous-performance' sur Swatch, mais remonte son objectif de cours de 225 à 283 francs suisses, en ligne avec le relèvement des estimations du bureau d'études, son calcul prenant en compte 'une vision prudente sur la perspective longue'.
L'analyste explique anticiper une reprise plus visible dès le premier semestre 2021, et relève en conséquence ses estimations pour l'horloger helvétique de +5% sur les ventes 2021 et 2022, de +8% sur l'EBIT 2021 et de +9% sur l'EBIT 2022.
Sur la base de ses nouvelles prévisions, Oddo note cependant que le titre Swatch se traite à plus de 25 fois en termes de ratio P/E 2021, un niveau 'assez élevé en absolu dans la mesure où les fondamentaux du groupe n'épousent pas vraiment ceux du luxe'.
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The Swatch Group SA est une société holding basée en Suisse, active dans l'industrie de l'habillement et des accessoires. Les activités de la société sont divisées en deux segments d'affaires principaux : Montres et bijoux, ainsi que Systèmes électroniques. Le segment des montres et bijoux comprend la production et la vente de montres de marque, de bijoux et de mouvements à quartz, notamment les marques Breguet, Harry Winston, Blancpain, Glashuette Original, Jaquet Droz, Leon Hatot, Omega, Longines, Rado, Union Glashuette, Tissot, Balmain, Certina, Hamilton, Calvin Klein watches and jewelry, Swatch et Flik Flak. Le segment des systèmes électroniques comprend la production et la commercialisation de composants électroniques, notamment de piles et d'équipements de chronométrage sportif. La société fournit également des produits de ces segments à des horlogers tiers. Swatch Group SA est représenté dans le monde entier par ses filiales et ses distributeurs, notamment Tourbillion et Hour Passion, et exploite des sites de production suisses à Boncourt, Granges et Villeret.