XIRING 
Par * Offre de 17 euros par action, soit une prime de 24%
* L'action Ingenico monte
* L'opération jugée "pertinente et relutive" (Actualisé avec cours et réaction d'analyste)
PARIS, 14 novembre - Ingenico a annoncé lundi le lancement d'une offre d'achat amicale sur la société Xiring, numéro un en France des lecteurs électroniques dans le domaine de la santé, afin de renforcer sa présence sur un marché aux perspectives de croissance prometteuses.
L'opération a été bien accueillie en Bourse où le titre Ingenico progresse de 2,36% à 30,205 euros vers 10h20 tandis que Xiring, qui a clôturé vendredi à 13,7 euros, est suspendu de cotation.
Ingenico, un des principaux acteurs dans le secteur des terminaux de paiement et qui détient aussi des activités de transactions électroniques, offre 17 euros par action pour acquérir la totalité du capital de Xiring, valorisant celui-ci à 67,7 millions d'euros.
Le prix offert représente une prime de 24% par rapport au cours de clôture de Xiring le 9 novembre, précise Ingenico dans un communiqué.
Gilbert Dupont juge l'"opération pertinente et relutive" et réitère son conseil d'accumuler Ingenico avec un objectif de cours ajusté à 31,5 euros (contre 30,9 précédemment). Le courtier conseille également d'apporter à l'offre les titres Xiring.
L'intermédiaire souligne que pour Ingenico, qui avait déjà acquis sur le marché 4,48% du capital, l'opération représente un investissement de 64,3 millions d'euros, tout à fait à la mesure de l'acquéreur, dont l'endettement s'élevait à 94,5 millions d'euros fin juin (soit un gearing de 16,7%).
Selon l'analyste de Gibert Dupont, Jean-Baptiste Sergeant, l'acquisition devrait être relutive de 3,1% en 2012 et de 3,4% en 2013 sur les bénéfices par action d'Ingenico.
OFFRE OUVERTE DU 16 AU 29 NOVEMBRE
"En s'appuyant sur la forte position de Xiring en France et sur celle d'Ingenico en Allemagne, cette transaction permettra notamment de créer un leader mondial des solutions dédiées aux professionnels de la santé", souligne Ingenico dans son communiqué.
Réputée pour son innovation, Xiring est spécialisé dans les équipements qui permettent notamment de lire les cartes Vitale des assurés sociaux français et fournit également des technologies sécurisées considérées comme stratégiques pour les administrations.
L'an dernier, elle a dégagé une marge opérationnelle de 23,6% sur un chiffre d'affaires de 20,6 millions d'euros.
Son conseil d'administration a recommandé l'offre d'Ingenico qui sera ouverte du 16 au 29 novembre.
"Avec l'offre d'Ingenico, l'opportunité est donnée aux actionnaires de Xiring de réaliser leurs investissements dans la société à un prix particulièrement attractif de 17 euros par action", déclare Georges Liberman, le PDG de Xiring, dans le communiqué.
"Les managers de Xiring, le fonds Seventure et moi-même sommes engagés à apporter à l'offre la totalité de nos titres au même prix", ajoute-t-il.
Ingenico souligne que l'intégration de Xiring aura un impact positif sur son Ebitda consolidé dès son intégration prévue au 31 décembre de cette année.
Pour mener à terme l'opération, il devra recueillir au moins 66,67% des droits de vote de la société à la clôture de l'offre. (Gwénaëlle Barzic et Raoul Sachs, édité par Marc Angrand)
