Le 10 janvier 2023, Zojirushi Corporation a déclaré dans son communiqué de presse qu'elle avait décidé de s'opposer aux propositions d'actionnaires soumises par LIM Japan Event Master Fund. Les propositions soumises étaient les suivantes, (i) Acquisition d'actions propres : En vertu des dispositions de l'article 156, section 1 de la loi sur les sociétés, dans un délai d'un an à compter de la conclusion de la présente assemblée générale des actionnaires, un total de 6,8 millions d'actions dont le prix d'acquisition total est limité à 11,5 milliards de yens seront acquises par remise d'argent ; (ii) Affectation de l'excédent : (a) Type de propriété du dividende : Argent, (b) Dividende par action : De 59 Yen au montant après déduction des dividendes excédentaires par action tel qu'approuvé lors de l'assemblée générale des actionnaires, (c) Questions concernant l'affectation de la propriété du dividende : Montant du dividende par action du point (b) ci-dessus par action ordinaire, (d) Date à laquelle les dividendes du surplus deviennent effectifs : Date de la présente assemblée générale des actionnaires ; (iii) Modification partielle des statuts : Ajout d'un article sur la divulgation du coût des fonds propres ; (iv) Modification partielle des statuts : Ajout d'un article sur la divulgation individuelle de la rémunération des administrateurs ; (v) Modification partielle des statuts : Ajout d'un article sur la politique de désinvestissement des participations croisées ; (vi) Abolition des contre-mesures contre l'acquisition massive d'actions de la société : L'abolition des contre-mesures contre l'acquisition massive d'actions de la société a été approuvée lors de la 77e assemblée générale des actionnaires tenue le 17 février 2022. La société s'est opposée aux propositions de la réunion du conseil d'administration pour les raisons suivantes : (i) La société estime que le retour des bénéfices aux actionnaires est une politique importante et, par le biais de son nouveau plan de gestion oSHIFTo, elle a fixé un ratio de retour total de 100 % ou plus sur une période de 3 anso.

En outre, la société a également décidé d'une politique d'acquisition d'actions propres en gardant à l'esprit le besoin de réserves en raison de circonstances imprévues. Cependant, la proposition vise à acquérir des actions propres sans fournir de motifs concrets pour le montant total et le prix des actions et est basée sur une perspective à court terme qui, selon la société, n'est pas appropriée. (ii) Comme indiqué ci-dessus, la société estime que le retour des bénéfices aux actionnaires est une politique importante et, sur la base de l'allocation de capital pour la période 2023-2025, la politique de retour aux actionnaires de la société est de fixer un ratio de retour total de 100 % ou plus sur une période de 3 anso par le biais de dividendes stables visant un ratio de distribution de dividendes de 50 % ou pluso et ola prise en compte de l'acquisition flexible d'actions propreso.

Par cette politique, l'entreprise s'efforce de restituer les bénéfices de manière stable et continue à ses actionnaires. D'autre part, la proposition de l'activiste est basée sur une prémisse où l'entreprise n'a pas établi de directives pour l'allocation du capital. La proposition ne tient pas compte non plus de la nécessité de décrocher des liquidités pour des investissements à long terme et se fonde sur une perspective à court terme, ce que l'entreprise juge inapproprié, (iii) L'entreprise estime qu'il est nécessaire d'appréhender le coût du capital et de le reconnaître comme un indicateur de gestion important et, dans le cadre du nouveau plan de gestion à moyen terme, elle fixe la valeur cible du ROE à 7 % pour 2025 et 8 % pour 2030 et exige la oCréation d'un ROE proportionnel au coût du capitalo et l'oAmélioration du ROE en augmentant la rentabilité et l'efficacité du capitalo.

La société estime qu'il n'est pas important de divulguer le coût du capital ou la base de son calcul. (iv) La rémunération individuelle est fixée conformément aux règlements internes et les détails constituent une norme fondamentale qui est divulguée dans les rapports d'activité de la société, (v) La société examine soigneusement les effets de chaque action individuelle et sa rationalité financière et procède à la vente des actions qu'elle juge déraisonnables. Toutefois, la mise en œuvre de la proposition de désinvestissement des activistes pourrait avoir un effet réducteur et nuire à la valeur de l'entreprise et la société estime qu'il est approprié de maintenir la politique actuelle, (vi) la politique de contre-mesures contre l'acquisition à grande échelle des actions de la société empêche les parties inappropriées de contrôler les décisions de politique financière et commerciale et ne sera pas activée à moins que les exigences d'objectifs raisonnables ne soient pas satisfaites.

La société estime que cette politique sera bénéfique pour toutes les parties prenantes qui composent son activité.