La dette brute du Brésil est tombée à 73,5 % du PIB en décembre, contre 74,6 % en novembre, cumulant une contraction de 4,8 points sur l'année, pour atteindre son ratio le plus bas depuis juillet 2017, où il avait atteint 73,2 %.
Cette réduction a été principalement entraînée par une hausse nominale du PIB, qui est également affectée par l'inflation.
Les économistes interrogés chaque semaine par la banque centrale estiment désormais une hausse de 3 % du PIB en 2022, après avoir commencé l'année dernière en prévoyant une légère croissance de 0,3 %.
La plus grande économie d'Amérique latine a fait preuve de plus de vigueur que prévu initialement, grâce à une solide activité dans le secteur des services, à une amélioration du marché de l'emploi et aux mesures de relance budgétaire du gouvernement avant une élection présidentielle en octobre.
Mais l'impressionnante réduction de la dette brute a également été favorisée par les remboursements de la dette publique nette, le Trésor ayant choisi de réduire les émissions d'obligations alors que le taux d'intérêt de référence du Brésil a été relevé de manière agressive pour lutter contre l'inflation.
Les remboursements anticipés des dettes de la banque publique de développement BNDES auprès du Trésor ont également contribué à réduire le besoin d'émission d'obligations, ainsi que le résultat primaire propre du gouvernement.
Le secteur public du pays a enregistré un déficit primaire de 11,8 milliards de reais (2,3 milliards de dollars) en décembre, mais un excédent de 126 milliards de reais pour 2022, sa deuxième impression annuelle positive consécutive et son meilleur résultat pour une année depuis 2011.
Cette solide performance annuelle intervient deux ans seulement après le déficit record de 703 milliards de reais en 2020, dopé par les dépenses liées à la pandémie.
Le résultat de 2022 était principalement dû à l'excédent primaire de 64,9 milliards de reais des États et des municipalités. Dans le même temps, le gouvernement central a affiché un excédent de 54,9 milliards de reais, et les entreprises publiques un excédent de 6,1 milliards de reais.
Néanmoins, un déficit primaire élevé est attendu cette année, aggravé après que le président de gauche Luiz Inacio Lula da Silva ait décroché l'approbation du Congrès pour un paquet de dépenses de plusieurs milliards de reais afin de répondre aux promesses de la campagne.
Alberto Ramos, économiste en chef pour l'Amérique latine chez Goldman Sachs, a noté que malgré l'amélioration de la situation en 2022, des défis subsistent en raison de l'important stock de dette publique du pays.
"En outre, les récents développements budgétaires et fiscaux ont considérablement érodé la crédibilité et l'efficacité des principaux ancrages fiscaux - le plafond de dépenses constitutionnel et la loi sur la responsabilité fiscale - ajoutant ainsi un risque fiscal à moyen terme", a-t-il écrit dans une note aux clients.
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