Les principaux responsables de la banque centrale américaine, y compris le président de la Fed, Jerome Powell, ont renoncé mardi à donner de nouvelles indications sur la date à laquelle les taux d'intérêt pourraient être abaissés, déclarant plutôt que la politique monétaire devait être restrictive pendant plus longtemps.
Des données récentes montrent que l'économie américaine reste plus forte que prévu, ce qui a conduit les investisseurs à réduire leurs paris sur de futures baisses de taux. Par ailleurs, les risques d'extension du conflit au Moyen-Orient ont renforcé l'attrait du dollar en tant que valeur refuge à court terme.
Powell "devait revenir au centre. Il était certainement l'une des voix les plus dovish", a déclaré Marvin Loh, stratège macroéconomique senior chez State Street à Boston. "Il ne peut pas se permettre d'être à l'écart lorsqu'il est président.
Après le rapport de la semaine dernière sur l'indice des prix à la consommation (IPC) plus élevé que prévu, le marché a réduit le nombre de baisses de taux d'intérêt d'un quart de point par la Fed cette année à moins de deux, la première étant probablement prévue pour septembre.
Un point de vue plus optimiste sur les taux d'intérêt a poussé les rendements américains à la hausse et a renforcé les perspectives du dollar alors que le marché consolide les prix autour de la fourchette actuelle.
"Nous avons poussé tout ce que nous pouvions pour l'instant, ce qui signifie que du point de vue des rendements et de la hausse du dollar, nous allons consolider et négocier autour de la fourchette", a déclaré M. Loh. "Nous avons développé une grande prudence au cours des six dernières semaines".
L'indice du dollar, une mesure de la monnaie américaine par rapport à six principaux partenaires commerciaux, s'est établi à
en baisse de 0,14%
et l'euro
a augmenté de 0,2 % pour atteindre
$
1.0638
. L'indice du dollar est en hausse d'environ 4,8 % depuis le début de l'année, tandis que l'euro est en baisse d'environ 3,7 %.
Certains analystes ont déclaré qu'ils restaient optimistes à l'égard du billet vert aux niveaux actuels.
"En cas d'escalade de la crise au Moyen-Orient, nous nous attendons à ce que le dollar américain bénéficie de flux de valeurs sûres", a déclaré Jane Foley, stratège senior en devises chez Rabobank, qui a confirmé l'objectif pour l'euro/dollar à 1,05.
Les États-Unis et leurs alliés ont prévu de nouvelles sanctions contre l'Iran pour son attaque sans précédent contre Israël, cherchant à dissuader Israël d'une escalade majeure alors que son cabinet de guerre devait se réunir à nouveau mercredi pour décider d'une réponse.
Les responsables politiques de la Banque centrale européenne ont continué à plaider en faveur d'une réduction des taux d'intérêt en juin, mardi, alors que l'inflation reste en bonne voie pour revenir à 2 % d'ici l'année prochaine, même si la trajectoire des prix s'avère encore cahoteuse.
LE YEN S'INQUIÈTE
Le yen s'est renforcé de 0,03% à 154,67 pour un dollar, juste en dessous de 154,79 pour un dollar, son niveau le plus faible en 34 ans.
Les participants au marché ont relevé la barre d'une éventuelle intervention de la Banque du Japon (BOJ) pour soutenir la monnaie japonaise, mentionnant désormais le niveau de 155 contre 152 auparavant, même s'ils pensent que la BOJ peut intervenir à tout moment.
Ils ont souligné que la dernière chute de la devise japonaise était en ligne avec les fondamentaux, reflétant l'évaluation de la politique de la Fed, et que les autorités analysaient non seulement les récentes baisses du yen, mais aussi les facteurs à l'origine de ces mouvements.
"Nous pensons que le potentiel d'intervention de la BoJ pour soutenir le yen semble moins évident, étant donné que le dollar se renforce sur la base d'une Fed relativement plus hawkish", a déclaré Yvan Berthoux, stratège forex chez UBS Investment Bank.
Les acteurs du marché estiment que tant que la chute du yen est progressive et qu'elle est guidée par les fondamentaux, la probabilité d'une intervention de la BOJ est faible.
"La rhétorique des responsables s'est davantage concentrée sur la rapidité d'un mouvement que sur les niveaux eux-mêmes", a déclaré Kieran Williams, responsable de l'Asie FX chez InTouch Capital Markets.
La dernière intervention du Japon sur le marché des changes remonte à 2022, avec une dépense estimée à 60 milliards de dollars pour défendre le yen.
Les fonds spéculatifs ont constitué leur plus gros pari contre le yen depuis 17 ans, ce qui laisse présager que lorsque la monnaie japonaise en difficulté se redressera, la reprise des positions courtes pourrait être puissante.
