Wall Street : amorce de consolidation latérale, détente taux
Depuis 6 séances (le 8/11), les indices US semblent caler sous les sommets et les scores hebdomadaires ne sont plus que légèrement positifs : le Dow Jones cède -0,58%, le S&P-500 -0,26% et le Nasdaq -0,33%.
Le Dow Jones notamment se replie dans le sillage de Visa (-4,5%) et Travellers (-1,6%) puis Goldman Sachs (-2,9%).
Alors que la plupart des commentateurs invoquent le facteur 'inflation' et le risque de voir la FED durcir le ton (et avancer le calendrier d'un tour de vis monétaire à mi-2022), les 1ers concernés, les marchés de taux n'ont pas bronché ! Mieux, le rendement des T-Bonds se détend spectaculairement de -5Pts de base vers 1,584%... comme si les anticipations d'un retour de l'inflation vers la cible des 2% fin 2020 se renforçaient.
Cette détente ne semble pas avoir grand rapport avec le chiffre des mises en chantier de logements, lesquelles se sont tassées de 0,7% en données corrigées des variations saisonnières le mois dernier aux États-Unis, à 1.520.000 en rythme annualisé, un niveau en dessous du consensus.
Le nombre de permis de construire de logements américains, censé préfigurer les mises en chantier futures, a par contre augmenté de 4% à 1.650.000 en octobre, dépassant légèrement l'estimation moyenne des économistes.
La baisse des mises en chantier semble à relier au manque demain d'oeuvre plutôt qu'à une désaffection des investisseurs face à des prix de plus en plus inabordables (410.000$ pour une maison 'moyenne') : il existe une clientèle solvable qui possède des centaines de milliards d'épargne à diversifier dans l'immobilier.
Côté valeurs, il faut souligner que le Nasdaq-100 a fini stable (à 16.308) grâce à Moderna (+3,5%), Tesla +3,4%, Apple +1,6%, Broadcom +1,4%.
Lourde chute de peloton (-6,7%) qui affiche désormais -42% en 1 mois et -66,5% depuis le 1er janvier. Chute collective également des géants de la vente en ligne chinois (-3,5% à -5%).
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