Mike Dolan fait le point sur les marchés américains et mondiaux.

Le meilleur mois de l'année pour les actions et les obligations américaines touche à sa fin jeudi, avec des investisseurs stimulés par des sentiments chaleureux sur la désinflation, même avec un œil méfiant sur la dernière réunion de l'OPEP+.

Les actions mondiales représentées par l'indice MSCI de tous les pays se portent encore mieux, avec des gains de près de 9 % en novembre, ce qui constitue leur meilleur mois depuis trois ans. Les rendements totaux des obligations souveraines et des obligations d'entreprises mondiales pour le mois ont flirté avec leurs quatre meilleures semaines depuis le krach de 2008.

Les rendements des obligations du Trésor américain sont restés proches de leur niveau le plus bas depuis environ deux mois, les taux d'emprunt à 10 ans se dirigeant également vers leur plus forte baisse en un mois depuis la crise bancaire de 2008, lorsque la Fed a ramené les taux à près de zéro et a lancé sa première série d'achats d'obligations dans le cadre d'un programme d'assouplissement quantitatif.

Alors que des signes de changement apparaissent dans les orientations politiques de la Réserve fédérale et que les chiffres de l'inflation PCE d'octobre devraient encourager ce changement plus tard dans la journée, la fièvre de la réduction des taux était également à son comble de l'autre côté de l'Atlantique.

Les marchés monétaires s'attendent désormais à ce que la Banque centrale européenne réduise ses taux d'intérêt dès le mois d'avril - ce qui en ferait la première des banques centrales du G3 à bouger - car les chiffres de l'inflation de la zone euro pour le mois de novembre se sont révélés bien inférieurs aux prévisions.

L'inflation annuelle globale dans la zone est tombée à 2,4 %, ce qui est très proche de l'objectif de 2 % de la BCE. Les chiffres de l'inflation de base ont été plus élevés, à 3,6 %, mais également bien en deçà des attentes.

Le directeur de la Banque d'Italie et décideur de la BCE, Fabio Panetta, a saisi l'ambiance à la fin du cycle de 20 mois de hausse des taux en mettant en garde contre les "dommages inutiles" causés à l'économie et à la stabilité financière par la tentation d'un resserrement excessif.

Alors que le dollar américain s'est affaibli dernièrement en raison de la baisse des rendements américains - et des prix des contrats à terme prévoyant jusqu'à deux réductions d'un quart de point des taux de la Fed d'ici juin - la perspective d'un sursaut de la BCE a fait reculer l'euro et a soutenu le billet vert.

Plus tard dans la journée de jeudi, l'inflation américaine PCE pour le mois précédent devrait chuter de 3,4 % à 3,0 %, avec une inflation de base de 3,5 %.

Bien qu'elle ait de nouveau ralenti au cours du dernier trimestre de l'année, la performance étonnante de l'économie américaine au cours du troisième trimestre a été soulignée mercredi par une révision à la hausse de la croissance du PIB à plus de 5 % - alors que les taux trimestriels de base de l'inflation PCE excluant l'alimentation, l'énergie et le logement n'étaient que de 1,6 %.

Pour un nombre croissant de décideurs politiques de la Fed, le cycle de hausse est au moins terminé.

"La politique monétaire est en bonne place", a déclaré mercredi la présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, faisant écho aux commentaires du gouverneur de la Fed Christopher Waller, qui s'était montré plus optimiste la veille.

Le livre beige de la Fed sur les conditions économiques a montré que l'activité s'est ralentie entre le début du mois d'octobre et la mi-novembre "avec quatre districts faisant état d'une croissance modeste, deux indiquant que les conditions étaient stables ou légèrement en baisse, et six notant de légères baisses de l'activité".

Les inquiétudes concernant la demande étrangère se sont également accrues en Chine.

L'activité manufacturière chinoise s'est contractée pour le deuxième mois consécutif en novembre et à un rythme plus rapide qui a surpris les économistes, suggérant que davantage de mesures de relance seront nécessaires pour restaurer la confiance dans l'économie en difficulté.

Pour la seule journée de jeudi, les actions étaient généralement en hausse, les contrats à terme de Wall Street étant également légèrement positifs.

Les prix du pétrole ont augmenté dans l'attente de la décision de l'OPEP+.

Les développements clés qui devraient fournir plus de direction aux marchés américains plus tard dans la journée de jeudi : * Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, s'exprime. Le président de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, prend la parole. Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne, s'exprime. Réunion ministérielle de l'OPEP+ à Vienne * Résultats des entreprises américaines : Kroger, Ulta Beauty, Kirkland's, REE Automotive, Duluth, BOS, Academy Sports and Outdoors, 111, Burning Rock Biotech, Domo, Titan Machinery, etc.