Toutefois, l'accession à la propriété devenant inabordable pour la plupart des Américains en raison de la hausse des taux hypothécaires, les taux de rotation ont ralenti dans la plupart des grandes sociétés de placement immobilier.

Le rythme du taux de rotation moyen global a ralenti à 48,8 % au troisième trimestre, contre 52,5 % habituellement pour les sept principales FPI, y compris AvalonBay Communities et Mid America Apartments, a déclaré John Kim, de BMO Capital Markets.

Aux États-Unis, les sociétés de placement immobilier tirent leurs revenus de la location des propriétés qu'elles achètent et gèrent, tout en distribuant la majeure partie de leurs bénéfices imposables sous forme de dividendes aux actionnaires, ce qui en fait une option d'investissement attrayante pour les personnes à la recherche de rendements réguliers. Toutefois, elles ont perdu de leur attrait après que la croissance des loyers en glissement annuel aux États-Unis a commencé à chuter, passant d'un taux à deux chiffres à la mi-2022, en raison de l'augmentation de l'offre due à un boom de la construction d'appartements multifamiliaux destinés à la location ou au crédit-bail au cours des deux dernières années, alimenté par un endettement à bon marché.

Le sous-indice S&P 500 Equity Real Estate Investment Trusts n'a progressé que de 2,03 % cette année, contre 18,95 % pour l'indice S&P 500.

Les principales FPI ont également vu leurs actions souffrir en 2023, Mid America Apartments perdant 19 % tandis qu'Equity Residential ne gagne qu'un maigre 1,24 %. Pourtant, la hausse des prix de l'immobilier commence à inverser la tendance en leur faveur. Au troisième trimestre, le paiement moyen d'un prêt hypothécaire était supérieur de 52 % au coût moyen d'un loyer mensuel, selon le fournisseur de renseignements sur l'immobilier CBRE Group.

Le nombre de personnes déménageant spécifiquement pour acheter un logement - habituellement 15 % du total - a chuté à bien moins de 10 % pour la plupart des plus grandes sociétés de placement immobilier multifamilial, a déclaré M. Anderson de Wedbush.

Soutenant le point de vue de M. Anderson, le PDG de Camden Property Trust, Richard Campo, a déclaré : "Le pourcentage de résidents de Camden qui déménagent pour acheter un logement est actuellement à l'un des niveaux les plus bas que nous ayons connus au cours de nos 30 années d'existence." Alors que les FPI connaissent un retour en arrière après une période de forte croissance des loyers, un plus grand nombre de renouvellements permet également de réduire les coûts, en particulier avec des dépenses de rotation qui ont plus que doublé depuis mars 2020, selon la société d'analyse de données RealPage. "Vous constatez également un avantage en termes de revenus du fait que l'unité n'est pas inoccupée pendant un certain temps entre les résidents", a déclaré Robert Stevenson, analyste chez Janney Montgomery Scott. "Ils ont donc tout intérêt à garder les résidents existants.