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DÉFINITION

Accord de taux futur
L’accord de taux futur permet à des parties souhaitant réaliser un contrat à terme sur le marché OTC ("Over The counter", soit de gré à gré), de fixer à l'avance les taux d'intérêt concernant cette opération. Le taux de référence est en général celui de l'Euribor (taux moyen en Europe). Au moment de la négociation, les deux parties vont fixer ensemble le montant nominal sur lequel porte le contrat, la devise dans laquelle est libellé le taux futur, la période d'attente et celle de garantie, et enfin la convention-cadre qui est appliquée. L'intérêt pour l'entreprise d'effectuer une telle opération est qu'elle apparaîtra hors bilan s'il ne s'agit pas d'un produit spéculatif, c'est-à-dire si elle donne bien lieu à une contrepartie d'un flux réel futur. L'accord de taux futur se traduit par "Forward Rate Agreement" (FRA) en terme anglo-saxon.

DÉFINITION DU JOUR

Value
Le terme "value" s'oppose à la gestion "growth" . Cela consiste pour un investisseur à acheter des titres dont la valeur est décotée, et à les vendre dès qu'elle franchit un seuil correspondant à sa vraie valeur. Les investisseurs pensent alors que le marché sous-valorise le cours du titre en...