À Paris, l'indice CAC 40 perd 0,55% à 5 734,07 points vers 9h40 GMT. À Francfort, le Dax cède 0,56% et à Londres, le FTSE lâche 0,71%.

L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro recule de 0,45%, le FTSEurofirst 300 de 0,44% et le Stoxx 600 de 0,46%.

Les indices européens, qui évoluaient sans tendance claire, se sont orientés à la baisse en réaction à une information Bloomberg selon laquelle des officiels chinois doutent de pouvoir conclure un accord commercial à long terme avec Donald Trump.

Plus tôt dans la journée, un représentant chinois a exprimé son optimisme sur la possibilité pour Pékin et Washington de conclure la "phase 1" d'un accord commercial en novembre malgré l'annulation soudaine du sommet du forum de Coopération Asie-Pacifique (APEC) où les présidents Xi Jinping et Donald Trump devaient se retrouver.

Pour la troisième fois de l'année, la banque centrale américaine a réduit, comme attendu, son principal taux directeur mais elle a laissé entendre qu'elle n'assouplirait pas davantage sa politique monétaire en l'absence d'une dégradation marquée de la conjoncture.

Le communiqué publié mercredi n'inclut plus l'engagement à "agir de manière appropriée" pour soutenir l'expansion économique, une formulation qui était interprétée ces derniers mois comme un signal augurant de baisses de taux.

"Si la Fed n'a pas laissé entendre qu'elle allait baisser ses taux, elle a tout de même admis qu'il n'y aura pas de hausse de taux tant qu'elle n’observera pas une hausse "significative" de l'inflation. C'est en soi une déclaration positive pour les marchés", commente Mirabaud dans une note.

Niveau indicateurs, l'inflation IPCH d'octobre et la croissance en zone euro au troisième trimestre ainsi que l'indice des prix "core PCE" aux Etats-Unis, baromètre d'inflation que privilégie la Réserve fédérale, devraient animer les marchés.

En France, le rythme de l'inflation sur un an a de nouveau légèrement ralenti en octobre, selon une première estimation de l'Insee.

VALEURS

Les secteurs sensibles au thème sensible du commerce sont en baisse: l'indice Stoxx européen des matières premières et de l'automobile perdent respectivement 1,9% et 1,7%.

PSA chute de 12,44% - après avoir pris 4,5% la veille - et Fiat Chrysler bondit de 9,4% après l'officialisation de leur projet de fusion qui doit donner naissance au quatrième constructeur mondial avec 8,7 millions de véhicules vendus chaque année.

Pour les analytes de Citi, "il est décevant que PSA n'ait pas annoncé de distribution en numéraire à ses actionnaires". Le constructeur français leur cédera les 46% qu'il détient au sein de l'équipementier automobile Faurecia, qui perd 3,47%.

A Londres, le Footsie 100 est lesté par la baisse des valeurs minières et par Royal Dutch Shell (-3,41%) qui a averti que le ralentissement économique devrait impacter son programme de rachat d'actions.

Maisons du Monde et Eutelsat chutent de 12,87% et de 11,48% après leur prévisions décevantes.

En hausse, ASM International grimpe de 8,69%, l'équipement des semi-conducteurs prévoyant une hausse de son chiffre d'affaires au quatrième trimestre.

EN ASIE

La Bourse de Tokyo a gagné 0,4% après la décision de la Réserve fédérale américaine de baisser ses taux.

Toujours dans l'actualité monétaire, la Banque du Japon a décidé de laisser inchangée sa politique monétaire mais elle a surtout indiqué qu'elle pourrait à l'avenir pousser davantage les taux d'intérêt en territoire négatif face aux risques pesant sur l'économie japonaise.

La Bourse de Hong Kong a grimpé d'environ 1%, l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) ayant abaissé son principal taux directeur d'un quart de point.

Contre la tendance, les Bourses de Chine continentale ont fini en léger repli en raison de la contraction de l'activité dans le secteur manufacturier à un rythme plus important qu'attendu.

A WALL STREET

La Bourse de New York a fini en hausse mercredi à la suite des annonces accommodantes de la Réserve fédérale américaine.

Indécis jusqu'à cette annonce, l'indice Dow Jones a progressé en fin de séance pour terminer en hausse de 0,43%. Le S&P-500 a pris 0,33% et a inscrit un record de clôture pour la deuxième fois en trois jours.

Le Nasdaq Composite a avancé de 0,33%.

TAUX

Sur le marché obligataire aux Etats-Unis, le 10 ans poursuit son repli avec les craintes sur le commerce et une nouvelle baisse de taux aux Etats-Unis. Il recule de cinq points de base à 1,7452%, après avoir perdu déjà environ six points de base mercredi.

En Europe, la tendance est similaire: le rendement du 10 ans allemand cède plus de quatre points de base, à -0,403%, un plus bas d'une semaine.

CHANGES

La réaction aux annonces de la Fed est sensible également sur le marché des changes où l'"indice dollar" (-0,4%) tombe à un plus bas d'une semaine face à un panier de devises de référence.

Les craintes sur le commerce portent le yen, traditionnelle valeur refuge, à un plus haut de huit jours face au dollar.

L'euro progresse dans le même temps à 1,1165 dollar.

PÉTROLE

Les cours du pétrole sont en hausse légère, les investisseurs anticipant des mesures de soutien économique en Chine, grand consommateur de brut, après la contraction de l'activité dans le secteur manufacturier.

L'incertitude sur le commerce USA-Chine limitent toutefois la hausse des cours.

Le Brent évolue à 60,65 dollars et le brut léger américain à 55,1 dollars.

(Laetitia Volga, édité par Jean-Michel Bélot)