(Actualisation: précisions sur le projet de distribution de titres Worldline, déclarations du PDG et du directeur financier sur les résultats et la distribution de titres Worldline, précisions sur le plan stratégique, réaction en Bourse, commentaires d'analystes, contexte)

PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'entreprise de services numériques Atos bondit en Bourse mercredi après avoir procédé à de nombreuses annonces, dont un projet de distribution de 23,4% du capital de sa filiale spécialisée dans les paiements Worldline à ses actionnaires. Le groupe dirigé par Thierry Breton a également livré ses objectifs à l'horizon 2021 et publié ses résultats non audités pour 2018.

A la Bourse de Paris, l'action Atos gagne 7,6% à 81,38 euros, se hissant à la plus haute marche du SBF 120, tandis que Worldline, qui perd 2,9%, accuse la deuxième plus forte baisse de l'indice.

Les analystes d'Invest Securities indiquent que l'annonce du projet de distribution des titres Worldline constitue "une bonne surprise". UBS, qui accueille également positivement la nouvelle, prévient néanmoins qu'Atos devra rétablir la confiance dans sa capacité d'exécution pour permettre une amélioration durable de son cours de Bourse.

Le groupe dirigé par Thierry Breton a indiqué que son conseil d'administration avait décidé de proposer, lors sa prochaine assemblée générale, le 30 avril prochain, la distribution à ses actionnaires d'environ 23,4% du capital social de Worldline, dont il possède actuellement 50,8%.

"Suite à cette transaction, Atos conserverait environ 27,4% du capital social de Worldline, le flottant de Worldline augmenterait de 22,3% à environ 45,7%", a expliqué Atos dans un communiqué. Après cette distribution, Worldline sera déconsolidé des états financiers d'Atos et la participation restante sera comptabilisée comme un actif financier.

Les actionnaires d'Atos recevront deux actions Worldline pour cinq actions détenues. "Les modalités techniques de la transaction proposée sont actuellement en cours d'examen et seront soumises" au vote des actionnaires, a précisé Atos. Du fait de la date de l'assemblée générale, Atos anticipe que les dates de détachement et de mise en paiement de la distribution auront lieu pendant la première quinzaine de mai.

Une décision "industrielle"

"À travers le projet d'attribution de 23,4% du capital social de Worldline aux actionnaires d'Atos, nous créons deux pure players mondiaux à la flexibilité stratégique et financière accrue", a déclaré Thierry Breton, le PDG d'Atos, cité dans un communiqué.

En termes de gouvernance, Thierry Breton conservera son statut de président non exécutif de Worldline, tandis que Gilles Grapinet restera directeur général de la société mais n'exercera plus aucune fonction chez Atos à compter du 1(er) février. Le nombre d'administrateur d'Atos chez Worldline passera de cinq à trois.

Lors d'une conférence avec des journalistes, le directeur financier d'Atos, Elie Girard, a expliqué que "les acquisitions en 2018 ont donné aux deux sociétés une taille qui justifie que les deux entités poursuivent leur chemin en 'standalone' (séparément, NDLR)". Il a expliqué que cette décision était avant tout "une décision industrielle".

En 2018, Atos a acquis l'américain Syntel pour 3,4 milliards de dollars afin de se renforcer et se diversifier aux Etats-Unis, tandis que Worldline a racheté la branche Payment Services du groupe suisse SIX pour une valeur de 2,3 milliards d'euros. Cette dernière transaction a été majoritairement effectuée en actions, ce qui a amené SIX à devenir le deuxième actionnaire de Worldline avec environ 27% du capital.

Un nouveau plan baptisé "Advance 2021"

Atos a également présenté son nouveau plan stratégique sur trois ans, appelé "Advance 2021". Sans tenir compte de la déconsolidation de Worldline de ses états financiers, l'entreprise de services numériques compte atteindre une croissance organique annuelle moyenne comprise entre 3 et 4% entre 2019 et 2021, une marge opérationnelle de l'ordre de 13% du chiffre d'affaires d'ici à 2021, ainsi que des flux de trésorerie disponibles compris entre 1,2 et 1,3 milliard d'euros en 2021.

Hors Worldline, Atos compte parvenir à une croissance organique de son chiffre d'affaires comprise entre 2 et 3% en 2019-2021, une marge opérationnelle représentant de 11 à 11,5% du chiffre d'affaires en 2021, et des flux de trésorerie disponible compris entre 0,8 et 0,9 milliard d'euros en 2021.

Par division, Atos compte atteindre en 2019 une marge opérationnelle à deux chiffres pour la gestion des infrastructures et des données -- qui représente plus de la moitié de ses revenus. Cette division devrait connaître une croissance annuelle moyenne positive au cours des trois prochaines années, et d'environ 1% en 2021. La division Business & Platform Solutions devrait enregistrer une croissance organique moyenne annuelle d'environ 5% en 2019-2021 et un taux de marge opérationnelle moyen entre 13 et 14% en 2021. La division Big Data et Cybersécurité devrait connaître un taux de croissance annuel moyen à deux chiffres sur la période 2019-2021, tout en conservant un niveau de marge opérationnelle autour de 15%.

Le groupe compte, sur la période 2019-2021, verser un dividende représentant de 25 à 30% du résultat net part du groupe.

Pour atteindre ces objectifs, Atos entend actionner plusieurs leviers. Le groupe veut notamment accélérer la transition de ses clients vers le cloud/cloud hybride, ainsi que la transformation de ses activités de gestion des infrastructures et des données vers de nouveaux relais de croissance, comme l'internet des objets.

De son côté, Worldline a également communiqué ses objectifs. L'entreprise spécialisée dans les paiements vise une croissance organique de 7 à 8% sur la période 2019-2021, une augmentation de son excédent brut opérationnel (EBO) comprise entre 400 et 500 points de base en 2021 "par rapport au pro forma 2018 de l'ordre de 21%". Worldline entend également parvenir à générer des flux de trésorerie disponibles en 2021 de 370 à 410 millions d'euros.

Morgan Stanley considère que ces perspectives, supérieures à ses prévisions, ont de quoi être accueillies positivement par les investisseurs.

Des objectifs confirmés pour 2019

Atos a également annoncé ses résultats 2018 sur la base de données non auditées, confirmant ses objectifs pour 2019. L'an passé, Atos a réalisé un chiffre d'affaires de 12,26 milliards d'euros, contre 12,11 milliards d'euros en 2017, ce qui traduit une croissance organique de 1,2%.

Le résultat net part du groupe est estimé entre 625 et 650 millions d'euros, a indiqué Atos. La marge opérationnelle a reculé de 50 points de base pour s'établir à 10,3%. Elie Girard a expliqué que ce repli de la marge était "exclusivement dû aux revenus en deçà des attentes", qui n'ont été compensés qu'aux deux tiers par le groupe sur sa structure de coûts.

Pour 2019, Atos vise une croissance organique du chiffre d'affaires entre 2 et 3%, une marge opérationnelle comprise entre 11,5 et 12% et des flux de trésorerie disponibles de 0,9 à 1 milliard d'euros. Hors Worldline, Atos anticipe une croissance organique de son chiffre d'affaires comprise entre 1 et 2%, une marge opérationnelle de l'ordre de 10,5% du chiffre d'affaires et des flux de trésorerie disponibles de 0,6 à 0,7 milliard d'euros.

Worldline a pour sa part enregistré une croissance organique de 6,2% pour un chiffre d'affaires de 1,72 milliard d'euros en 2018. L'excédent brut opérationnel s'est élevé à 391 millions d'euros, en hausse de 11,2% pour une marge représentant 22,7% du chiffre d'affaires, en hausse de 100 points de base.

-Julien Marion, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 94; jmarion@agefi.fr ed: VLV

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