BANQUE NATIONALE DE BELGIQUE 2020-01-24
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Enquête mensuelle de conjoncture auprès des entreprises - janvier 2020
La confiance des chefs d'entreprise continue de s'améliorer en janvier
- Le baromètre de conjoncture a poursuivi en janvier la progression qu'il avait amorcée en septembre de l'année dernière.
- Le climat des affaires s'est renforcé dans toutes les branches d'activité, à l'exception de la construction.
- Le degré d'utilisation des capacités de production dans l'industrie manufacturière s'est légèrement infléchi.
La quatrième amélioration consécutive dans l'industrie manufacturière résulte principalement d'une appréciation plus favorable à la fois du carnet de commandes total et du niveau des stocks.
Dans les services aux entreprises, où la perte de confiance du mois dernier a été plus que compensée par un net raffermissement de la confiance des chefs d'entreprise, toutes les composantes de l'indicateur ont progressé. Plus particulièrement, le niveau d'activité actuel a été évalué bien plus favorablement et des perspectives plus optimistes quant à la demande générale du marché ont été enregistrées.
Dans la construction, le repli de l'indicateur est dû surtout à une sensible révision à la baisse des perspectives de demande. Dans le commerce, le regain d'optimisme s'est en premier lieu manifesté par la nette embellie des attentes en matière d'emploi.
La courbe synthétique globale lissée, qui reflète la tendance conjoncturelle sous-jacente, reste orientée à la hausse à la faveur des évolutions positives notées au cours des derniers mois.
Enfin, le degré d'utilisation des capacités de production dans l'industrie manufacturière a légèrement décliné en comparaison du trimestre précédent, revenant de 79,4 % en octobre 2019 à 78,6 % en janvier 2020.
Indicateurs conjoncturels
Courbe | |||||||
Courbe synthétique brute | synthétique | ||||||
lissée1 | |||||||
Décembre | Janvier | Variation en | Variation en | ||||
2019 | 2020 | points | points | ||||
Industrie manufacturière | -6,3 | -4,9 | 1,4 | 0,2 | |||
Services aux entreprises | 3,7 | 7,8 | 4,1 | 0,7 | |||
Construction | 3,8 | 2,2 | -1,6 | 0,0 | |||
Commerce | -8,3 | -6,3 | 2,0 | -0,4 | |||
Courbe synthétique globale | -3,4 | -2,0 | 1,4 | 0,8 |
1 Par rapport à la courbe brute, la courbe lissée affiche un retard de deux mois pour la courbe globale et de quatre mois pour les branches d'activité. Source: BNB.
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JANVIER 2020
COURBE SYNTHETIQUE GLOBALE
10
NCS
0
-10
-20 | |||||||||||
2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | ||||||
INDUSTRIE MANUFACTURIERE | SERVICES AUX ENTREPRISES | ||||||||||
10 | 30 | ||||||||||
NS975 | NS296 | ||||||||||
20 | |||||||||||
0 | 10 | ||||||||||
-10 | 0 | ||||||||||
-10 | |||||||||||
-20 | -20 | ||||||||||
2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
CONSTRUCTION | COMMERCE | ||||||||||
10 | 10 | ||||||||||
NS707 | NS914 | ||||||||||
0 | 0 | ||||||||||
-10 | |||||||||||
-10 | |||||||||||
-20 | |||||||||||
-20 | -30 | ||||||||||
2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | ||||||
2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | ||||||
Séries dessaisonalisées et lissées | Séries dessaisonalisées | ||||||||||
Source: BNB | |||||||||||
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COURBES SYNTHETIQUES ET LEURS COMPOSANTES
TABLEAU 1
Solde dessaisonalisé des réponses ''augmentation'' | Série brute | Série lissée | |||||||||
ou ''supérieur à la normale'' (+) et ''diminution'' ou | 1980-2020 | 1 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||
''inférieur à la normale'' (-). | |||||||||||
Min. | Max. | Avg. | Oct. | Nov. | Déc. | Jan. | Août | Sept. | Oct. | Nov. | |
Courbe synthétique globale | - 31,8 | + 9,2 | - 7,0 | - 4,6 | - 3,9 | - 3,4 | - 2,0 | - 5,5 | - 5,4 | - 4,7 | - 3,9 |
Courbe de l'industrie manufacturière | - 34,3 | + 6,0 | - 10,1 | - 8,6 | - 7,6 | - 6,3 | - 4,9 | - 8,9 | - 8,7 | . | . |
Appréciation du carnet de commandes total | - 56,0 | + 10,0 | - 21,2 | - 22,2 | - 20,2 | - 20,0 | - 16,7 | - 20,9 | - 21,0 | . | . |
Appréciation du niveau des stocks ² | - 12,9 | + 25,0 | + 5,9 | + 6,7 | + 6,2 | + 4,9 | + 3,5 | + 6,2 | + 6,5 | . | . |
Prévisions de l'emploi | - 36,0 | + 8,0 | - 8,4 | - 1,9 | - 2,9 | - 3,2 | - 2,6 | - 4,8 | - 4,2 | . | . |
Prévisions de la demande | - 37,0 | + 15,0 | - 4,7 | - 3,4 | - 0,9 | + 2,8 | + 3,1 | - 2,9 | - 2,9 | . | . |
Courbe des services aux entreprises | - 41,7 | + 34,0 | + 10,3 | + 7,6 | + 7,2 | + 3,7 | + 7,8 | + 4,3 | + 5,0 | . | . |
Appréciation de l'activité exercée | - 54,4 | + 20,0 | - 4,5 | - 6,8 | - 6,0 | - 6,5 | - 0,2 | - 5,2 | - 5,8 | . | . |
Prévisions de l'activité | - 32,0 | + 51,7 | + 22,6 | + 19,9 | + 19,0 | + 14,2 | + 15,6 | + 13,0 | + 14,5 | . | . |
Prévisions de la demande du marché | - 43,0 | + 45,0 | + 13,9 | + 9,6 | + 8,6 | + 3,4 | + 8,0 | + 6,2 | + 7,1 | . | . |
Courbe de la construction | - 39,0 | + 24,3 | - 6,9 | + 1,4 | + 2,1 | + 3,8 | + 2,2 | + 2,3 | + 2,3 | . | . |
Evolution du carnet de commandes | - 52,0 | + 40,0 | - 4,2 | + 3,2 | - 0,5 | + 0,6 | + 0,2 | + 4,6 | + 3,8 | . | . |
Evolution du matériel utilisé | - 19,4 | + 24,0 | + 1,8 | + 0,5 | + 0,4 | + 3,0 | + 1,7 | + 0,7 | + 0,9 | . | . |
Appréciation du carnet de commandes | - 74,0 | + 30,0 | - 22,5 | - 5,2 | - 1,0 | + 0,0 | - 0,6 | + 0,1 | - 0,1 | . | . |
Prévisions de la demande | - 39,0 | + 21,0 | - 2,9 | + 7,1 | + 9,4 | + 11,5 | + 7,3 | + 4,0 | + 5,0 | . | . |
Courbe du commerce | - 28,6 | + 16,0 | - 2,2 | - 7,8 | - 6,5 | - 8,3 | - 6,3 | - 7,4 | - 7,8 | . | . |
Prévisions de l'emploi | - 18,4 | + 18,0 | + 1,6 | - 4,0 | - 6,6 | - 5,4 | + 2,0 | - 5,4 | - 6,0 | . | . |
Prévisions de la demande | - 40,0 | + 29,0 | - 0,2 | - 8,4 | - 1,5 | - 8,2 | - 7,4 | - 6,1 | - 6,7 | . | . |
Prévisions des commandes aux fournisseurs | - 39,0 | + 15,0 | - 7,2 | - 11,0 | - 11,5 | - 11,2 | - 13,6 | - 8,8 | - 10,0 | . | . |
- Minimum, maximum et moyenne de chaque indicateur (série brute) depuis janvier 1980.
- Un solde positif (négatif) signifie que les stocks sont jugés supérieurs (inférieurs) à la normale, pour la saison, par les chefs d'entreprise participant à l'enquête. Pour le calcul de la courbe, le signe de cet indicateur est inversé.
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AUTRES INDICATEURS DE L'ENQUETE SUR LA CONJONCTURE
TABLEAU 2
Solde dessaisonalisé des réponses ''augmentation'' | Série brute | Série lissée | |||||||||
ou ''supérieur à la normale'' (+) et ''diminution'' ou | 1980-2020 | 1 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||
''inférieur à la normale'' (-). | |||||||||||
Min. | Max. | Avg. | Oct. | Nov. | Déc. | Jan. | Août | Sept. | Oct. | Nov. | |
Industrie manufacturière | |||||||||||
Evolution du rythme de production | - 33,0 | + 20,0 | - 0,9 | + 1,3 | + 2,1 | - 5,1 | - 6,1 | - 1,0 | - 0,9 | . | . |
Evolution des commandes intérieures | - 35,0 | + 16,0 | - 7,6 | + 0,8 | - 11,2 | - 17,2 | - 9,1 | - 10,7 | - 10,9 | . | . |
Evolution des commandes extérieures | - 44,0 | + 30,0 | - 2,6 | + 3,8 | + 3,8 | - 17,8 | + 1,4 | - 5,3 | - 2,6 | . | . |
Appréciation du carnet de commandes étranger | - 61,0 | + 10,0 | - 22,6 | - 22,4 | - 22,5 | - 24,6 | - 17,9 | - 21,9 | - 22,3 | . | . |
Evolution des prix | - 21,0 | + 24,0 | + 1,0 | - 6,9 | - 6,3 | - 2,8 | + 2,8 | - 4,4 | - 5,0 | . | . |
Prévisions des prix | - 24,0 | + 43,0 | + 6,6 | - 4,5 | - 3,5 | - 0,1 | + 4,2 | - 0,8 | - 2,0 | . | . |
Degré d'utilisation des capacités | |||||||||||
(en pct. des capacités de production totales) | 70,1 | 84,6 | 79,0 | 79,4 | - | - | 78,6 | ||||
Source : enquête trimestrielle sur les capacités | |||||||||||
de production | |||||||||||
Services aux entreprises | |||||||||||
Evolution de l'activité | - 38,0 | + 37,0 | + 10,0 | + 7,5 | + 17,8 | + 3,4 | + 11,7 | + 4,3 | + 5,2 | . | . |
Evolution de l'emploi | - 49,4 | + 34,0 | + 7,2 | + 14,0 | + 2,0 | - 0,5 | + 7,3 | + 12,9 | + 9,8 | . | . |
Prévisions de l'emploi | - 35,0 | + 48,0 | + 17,6 | + 17,7 | + 16,6 | + 18,5 | + 10,0 | + 14,9 | + 16,0 | . | . |
Evolution des prix | - 15,8 | + 12,0 | + 1,9 | + 3,7 | + 3,2 | - 0,4 | + 1,1 | + 2,9 | + 3,3 | . | . |
Prévisions des prix | - 13,0 | + 30,0 | + 6,7 | + 10,4 | + 3,9 | - 2,8 | + 8,5 | + 9,6 | + 10,0 | . | . |
Construction | |||||||||||
Evolution de l'activité | - 44,0 | + 34,7 | - 4,2 | + 2,2 | - 1,2 | + 2,4 | + 7,4 | + 5,1 | + 4,3 | . | . |
Evolution de l'emploi | - 38,0 | + 22,0 | - 5,2 | - 4,3 | - 6,0 | - 0,6 | + 3,2 | - 3,3 | - 3,7 | . | . |
Prévisions de l'emploi | - 50,0 | + 30,0 | - 4,6 | + 6,4 | + 8,6 | + 9,0 | + 9,0 | + 7,5 | + 7,7 | . | . |
Evolution des prix | - 27,1 | + 32,0 | - 1,9 | + 3,6 | - 0,2 | - 1,5 | + 0,4 | - 0,3 | + 0,2 | . | . |
Prévisions des prix | - 20,6 | + 46,0 | + 5,2 | + 8,9 | + 5,7 | + 11,5 | + 6,8 | + 5,0 | + 5,7 | . | . |
Commerce | |||||||||||
Evolution des ventes | - 47,9 | + 43,0 | - 0,4 | - 17,4 | + 0,2 | - 10,4 | - 7,1 | - 7,7 | - 8,8 | . | . |
Appréciation portée sur les ventes | - 41,6 | + 28,0 | - 9,1 | - 14,4 | - 7,5 | - 11,2 | - 7,3 | - 11,3 | - 12,1 | . | . |
Appréciation du niveau des stocks ² | - 12,9 | + 32,0 | + 12,1 | + 12,5 | + 11,1 | + 12,1 | + 11,3 | + 12,4 | + 11,8 | . | . |
Evolution des prix | - 20,0 | + 50,0 | + 1,9 | - 11,0 | - 9,7 | + 2,9 | + 7,5 | - 0,4 | - 4,1 | . | . |
Prévisions des prix | - 11,0 | + 66,2 | + 11,3 | + 4,5 | + 4,8 | + 15,9 | + 13,7 | + 4,5 | + 5,2 | . | . |
- Minimum, maximum et moyenne de chaque indicateur (série brute) depuis janvier 1980.
- Un solde positif (négatif) signifie que les stocks sont jugés supérieurs (inférieurs) à la normale, pour la saison, par les chefs d'entreprise participant à l'enquête.
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