BioMérieux : 'la valorisation est élevée' selon un analyste
Le 05 septembre 2019 à 16:57
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Le titre est en repli de près de 3% cet après-midi. Le bureau d'études parisien Invest Securities a confirmé son conseil vendeur sur l'action. 'Pas d'excès d'optimisme après un 1er semestre sans surprise', indique une note, qui ajuste l'objectif de cours de 59 à 60 euros. Soit un potentiel de baisse de 17%.
Les analystes estiment que cette publication semestrielle est conforme à leurs attentes. S'ils anticipent bien une accélération de la croissance organique au 2ème semestre, elle s'annoncerait dans le bas de la fourchette visée par la direction, estiment-ils.
'Nous réitérons notre opinion 'Vente' qui s'explique par une valorisation élevée (PER 19 de 32,5 fois) occultant le ralentissement progressif de la croissance du groupe, en particulier sur BioFire, dans un contexte de marché du DIV de plus en plus exigeant', argumente Invest Securities.
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bioMérieux conçoit, développe, produit et commercialise des systèmes permettant dans le domaine clinique, à partir d'un prélèvement biologique (sang, salive, urine, etc.), le diagnostic de maladies infectieuses (notamment VIH, tuberculose et infections respiratoires), de cancers et de pathologies cardio-vasculaires. Le CA par domaine d'application se répartit comme suit :
- applications cliniques (84,4%) : dans le domaine industriel, le contrôle microbiologique d'échantillons de produits finis ou en cours de fabrication ou de l'environnement, principalement dans les secteurs agroalimentaire, pharmaceutique et cosmétique ;
- applications industrielles (15,6%).
Les systèmes de diagnostic du groupe sont composés de trois éléments et de services associés : des réactifs, des instruments (ou plateformes ou automates), des logiciels et des services.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (32,4%), Amérique du Nord (44,1%), Asie-Pacifique (17,3%) et Amérique latine (6,2%).