La valeur du jour à Wall Street BOEING: atterrissage difficile au second trimestre 2020
Le 29 juillet 2020 à 17:17
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Boeing vole très bas ce mercredi au Dow Jones, se classant dernier de l'indice. L'avionneur perd en effet 3,17% à 165,37 dollars l'action, après avoir publié des résultats trimestriels décevants. La perte nette du groupe a, certes, diminué de presque 20% par rapport au second semestre 2019, à 2,395 milliards de dollars, mais en données ajustées, elle est restée sous le consensus FactSet: la perte est ainsi ressortie à 4,79 dollars par action, alors qu'elle était attendue à 2,57 dollars.
Le chiffre d'affaires a lui aussi largement déçu les attentes, puisqu'il s'est établi à 11,81 milliards de dollars, en repli de 25% sur un an, contre un consensus de 12,95 milliards. Sans surprise, l'activité a été "fortement affectée" par le covid-19 et l'immobilisation du 737 MAX.
La division Commercial Airplanes est celle qui a le plus souffert, avec des revenus qui se sont effondrés de 65%, à 1,63 milliard de dollars, en raison de livraisons beaucoup moins nombreuses: celles-ci sont passées de 90 appareils au second trimestre 2019 à 20 le trimestre dernier.
Boeing a également annoncé un ralentissement de ses cadences de production pour son 777/777X, passant de 3 avions par mois à 2, ainsi que pour son 787, passant de 7 à 6. Le programme 737 a pu relancer sa production à partir de mai, "en mettant l'accent sur la sécurité, la qualité et l'excellence opérationnelle" a déclaré le groupe, mais celui-ci s'attend à ce qu'elle se poursuit à un rythme ralenti pour le reste de l'année.
"Suivant l'exemple des régulateurs mondiaux, Boeing a fait des progrès constants vers la remise en service en toute sécurité du 737, y compris l'achèvement des essais en vol de certification de la FAA", a ajouté l'avionneur.
La division Defense, Space & Security s'en est, elle, mieux sortie, son activité ayant généré 6,59 milliards de dollars de revenus, en très légère hausse par rapport à l'an passé (6,58 milliards).
Le carnet de commande total est valorisé 409 milliards de dollars, dont 326 milliards pour les 4 500 appareils commandés au département Commercial Airplanes.
La dette s'est élevée à 61,4 milliards de dollars, contre 38,9 milliards de dollars au début du trimestre, en raison de l'émission de nouvelles dettes, partiellement compensée par le remboursement des dettes arrivant à échéance.
Alors que Boeing avait annoncé une réduction de ses effectifs de 10%, le groupe a laissé entendre qu'il irait plus loin, sans toutefois donner davantage de précisions.
The Boeing Company est le 1er constructeur aéronautique mondial. Le CA (avant éliminations intragroupe) par marché se répartit comme suit :
- aviation commerciale (43,5%). En outre, le groupe fournit des pièces de rechange et propose des services de support technique, de maintenance et d'ingénierie ;
- défense, spatial et sécurité (32%) : avions militaires et systèmes de mobilité (avions de guerre, hélicoptères et missiles de défense), services de support (services logistiques, d'ingénierie, de maintenance et de formation) et équipements spatiaux (satellites, rampes de lancement, etc.).
Le solde du CA (24,5%) concerne les prestations de services (services logistiques et de gestion de la chaîne d'approvisionnement, d'ingénierie, de maintenance et de modification, de mise à niveau, de formation, etc.), et les activités de financement d'avions commerciaux et privés et de location d'équipements aéronautiques.
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (58,4%), Europe (13,5%), Asie (12,9%), Moyen Orient (8,5%), Océanie (2,1%), Canada (1,6%), Afrique (1,1%) et autres (1,9%).
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