CONSTELLATION BRANDS : Jefferies relève son objectif
Le 22 janvier 2020 à 16:48
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Jefferies a relevé mercredi son objectif de cours sur Constellation Brands de 260 à 265 dollars, expliquant que l'action du propriétaire de la bière Corona demeurait son 'idée préférée' dans la catégorie des valeurs de croissance.
Le bureau d'études - qui maintient une recommandation d'achat sur le titre - fait valoir que la direction du groupe s'est déclarée disposée à étudier toutes sortes d'options stratégiques concernant les activités de vins et spiritueux.
Sur la base d'un ratio Valeur d'entreprise/Ebitda (EV/EBITDA) de 16x, Jefferies continue de penser que les titres sont sous-évalués et envisage un potentiel de revalorisation pouvant aller jusqu'à 19x, soit une valeur de 265 dollars qui constitue son nouvel objectif.
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Constellation Brands, Inc. figure parmi les principaux producteurs américains de vins, de spiritueux et de bières. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- bières (76,2%) : marques Corona Extra, Corona Light, Modelo Especial, Modelo Negra, Modelo Chelada, Pacifico et Victoria ;
- vins (17,6%) : marques Robert Mondavi, Simi, Mark Xest, Kim Crawford, Estancia, Clos du Bois, Black Box, etc. ;
- spiritueux (2,7%) : marques Svedka Vodka, Casa Noble et High West ;
- autres (3,5%).
97,3% du CA est réalisé aux Etats-Unis.