DASSAULT SYSTÈMES : Oddo reste à l'achat avant le CA.
Le 17 octobre 2016 à 11:05
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Dassault Systèmes va annoncer son chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2016 le 25 octobre avant Bourse. Avant cette publication, Oddo confirme aujourd'hui son conseil à l'achat sur la valeur avec un objectif de cours de 82 E.
' A moins d'une véritable déception sur les licences (croissance organique inférieure à 6%) le risque baissier sur le titre nous semble limité. A l'inverse, le retour à une croissance à deux chiffres des licences pourrait relancer le momentum positif sur Dassault Systèmes ' estime le bureau d'analyses.
' Lors des résultats du 1er semestre, le management avait indiqué attendre une accélération de la croissance des ventes de licences à partir du 3ème trimestre après un premier semestre mitigé, marqué par des ventes de licences en croissance organique limitée à +2% (-3% au 1er trimestre puis +6% au 2ème trimestre) ' indique Oddo.
' La volatilité actuelle de la macro et la performance mitigée du groupe au 1er semestre a semble-t-il incité le consensus à modérer ses attentes de croissance pour le 3ème trimestre. En effet, le consensus anticipe un CA T3 de 727 ME, en croissance de 6% '.
Les analystes d'Oddo restent confiants dans la capacité du groupe à se rapprocher du haut de fourchette grâce à des ventes de licences à deux chiffres (+11%).
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Dassault Systèmes SE est le leader mondial du développement et de la commercialisation de logiciels de gestion du cycle de vie des produits. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- logiciels (90,1%) : logiciels d'optimisation des processus de production et logiciels de conception en 3D destinés aux marchés de la mécanique générale, de l'automobile, de l'aéronautique, des biens de consommation, de l'électricité et de l'électronique, et de la conception d'usines et de la construction navale. En outre, le groupe propose des services de mises à jour et de support technique ;
- services (9,9%) : services de conseil technologique et de formation.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,1%), Allemagne (4,3%), Europe (10%), États-Unis (51,7%), Amériques (0,9%), Japon (6,6%) et Asie (11,4%).