Zurich (awp) - Le spécialiste des boutiques hors taxes Dufry publie jeudi ses résultats 2018. Onze analystes ont contribué au consensus AWP:

(en mio CHF)              consensus AWP  fourchette     2017A    estimations

chiffre d'affaires           8'662     8'577 - 8'743    8'377        10
- croissance organique (%)     2,6       2,3 - 2,7        7,4         4
bénéfice brut                5'182     5'160 - 5'192    4'979         5  
Ebitda                       1'047     1'035 - 1'062    1'007        10
bénéfice net*                111,8      92,9 - 143,0     56,8         5

(en CHF)
dividende par action          3,76      3,75 -  3,80     3,75         9


* après minoritaires

FOCUS: les analystes tablent en 2018 sur une croissance des ventes de 3,4% en moyenne. Après un troisième trimestre décevant, le dernier partiel devrait afficher une légère amélioration. Entre octobre et décembre, les spécialistes s'attendent à une légère croissance organique, après un repli de 0,7% au trimestre précédent. Pour l'ensemble de l'année, les perspectives se situent entre 2,3% et 2,7%.

OBJECTIFS: au vu du fort ralentissement de la dynamique au troisième trimestre, le groupe table sur une croissance organique de 2-3% sur l'ensemble de l'exercice, alors que la direction jugeait récemment réaliste un taux de 5%. La marge Ebitda est attendue entre 12,0% et 12,3% et le flux de trésorerie disponible entre 350 et 400 millions de francs suisses.

La politique de l'entreprise en matière de dividende doit être maintenue. Au titre de l'exercice écoulé, les actionnaires devraient bénéficier d'un reversement d'au moins 3,75 francs suisses par action, avait indiqué en décembre le directeur général Juliàn Diaz.

POUR MÉMOIRE: depuis février, HNA Group ne figure plus au rang des actionnaires de référence de Dufry. La part du conglomérat chinois dans le spécialiste bâlois du commerce hors taxes s'est réduite à moins de 3% suite à l'échéance de dérivés, contre 20,92% jusqu'alors.

Le groupe a poursuivi sa réorganisation. La structure de sa présence géographique a été simplifiée pour répondre aux besoins du marché "avec plus de souplesse" et renforcer la croissance. Yves Gerster deviendra au printemps le nouveau directeur financier.

COURS DE L'ACTION: depuis le début de l'année, le titre Dufry a pris 6,6%, accélérant un peu moins vite que son indice de référence SLI, qui a pris 11,1% depuis janvier.

www.dufry.com

jl/an/al