ENI : Oddo confirme son opinion après les résultats
Le 29 juillet 2019 à 10:21
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Oddo souligne que les résultats du 2ème trimestre sont en ligne au niveau opérationnel mais le résultat net part du groupe (RNpg) est impacté par les taxes. ' L'EBIT est 3% inférieur au consensus mais le RNpg est 41 % inférieur aux attentes impacté par un taux d'imposition exceptionnellement élevé '.
Suite à cette publication, Oddo confirme son conseil à l'achat avec un objectif inchangé de 18 E.
' E&P est inférieur aux attentes mais en amélioration sensible au 2ème semestre. Les guidances sont confirmées mais impactées par la baisse du gaz et Eni Norge ' indique Oddo.
' L'activité G&P est en ligne, la guidance est revue en baisse en R&M en vue d'un environnement plus difficile '.
Oddo estime que la génération de FCF est solide. ' Le cash breakeven est confirmé à 53 $/b. Le gearing devrait augmenter en fin 2019 et le rachat d'action est maintenu '
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