FAURECIA : toujours 'prudent', Oddo BHF reste neutre
Le 06 juillet 2018 à 10:37
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Oddo BHF indique ce jour rester neutre sur le titre Faurecia, estimant que 'les (bonnes) surprises [sont] désormais essentiellement derrière nous'.
'Nous sommes devenus plus prudents sur Faurecia en début d'année car nous estimions que le manque de catalyseurs ne plaidait plus pour une poursuite de l'excellent parcours boursier et du rerating qu'avait connu le titre depuis le début 2017. Malgré le récent sell-off (-18% depuis 1M), nous maintenons cette prudence. Nous estimons que l'excellente dynamique commerciale du groupe (qui devrait se poursuivre sur le T2 ; +11.5%e en organique au S1) est déjà en partie intégrée par les investisseurs', explique le broker.
Retenant 'un positionnement avant tout d'intégrateur, pas totalement assumé' par Faurecia, qui lui apportera cependant 'une croissance solide [malgré] une rentabilité plus faible', Oddo BHF réitère par ailleurs son objectif de cours à 65 euros.
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FORVIA SE figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation d'équipements automobiles. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- sièges (31,4% ; n° 1 mondial) ;
- modules d'intérieur de véhicules (18,1%) : planches de bord et cockpits, portes et panneaux de portes, et modules acoustiques ;
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- équipements audiovisuels et multimédias (15,2%) : autoradios, appareils multimédia, systèmes de navigation, systèmes de guidage automatique, systèmes de localisation, systèmes d'aide à la sécurité avec caméras à capteur CCD, équipements de communication sans fil, moniteurs, etc. ;
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A fin 2023, le groupe dispose de plus de 290 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (6,2%), Allemagne (10,9%), Europe-Moyen Orient-Afrique (29,3%), Asie (27,1%) et Amérique (26,5%).