Berne (awp) - Galenica a généré sur les six premiers mois de l'année un chiffre d'affaires de 1,62 mrd CHF, en hausse de 6,8% sur une base de comparaison pro-forma. La croissance est essentiellement attribuée à l'acquisition en début d'année de Pharmapool, ainsi qu'aux marques Merfen et Vita Merfen.

Le bénéfice net s'est envolé de plus de moitié à 57,9 mio. La direction confirme et détaille dans la foulée les perspectives brossées pour l'ensemble de l'exercice.

Sur le plan opérationnel, l'excédent d'exploitation (Ebit) a enflé de 17,6% à 71,5 mio CHF. Ce chiffre comprend notamment le produit de la cession des droits sur un logiciel à Swisscom ainsi que d'un bâtiment à Schönbühl.

Le montant des investissements consentis par l'exploitant de pharmacies et grossiste pour centres de soins, coté sur SIX depuis le 7 avril, a été pratiquement multiplié par deux à 33,5 mio CHF, sous l'effet essentiellement du rachat des marques Merfen et Vita Merfen.

La performance affichée décoiffe les attentes des analystes consultés par AWP sur quasiment tous les fronts. Les projections de revenus étaient plafonnées à 1,60 mrd CHF, d'Ebit à 71,6 mio et de bénéfice net à 56,0 mio.

Les ventes du segment Services ont progressé de 7,4% à 1,23 mrd CHF et la rentabilité a bondi de 41,9% à 28,7 mio, hors effet d'un ajustement comptable. Dans le domaine santé et cosmétiques (Health and Beauty), le chiffre d'affaires a enflé de 2,9% à 730,0 mio CHF, pour un Ebit ajusté en hausse de 6,5% à 49,5 mio CHF.

OBJECTIFS PRÉCISÉS

Le groupe bernois entend maintenir son rythme de croissance sur la seconde moitié de l'exercice et améliorer sa rentabilité opérationnelle de 7% à 12%. L'objectif d'Ebit intègre désormais un débours exceptionnel de 7,0 mio CHF, exclu des perspectives présentées précédemment.

Le conseil d'administration compte toujours proposer aux actionnaires 80 mio CHF au titre de dividende pour l'année en cours. L'assemblée générale en 2018 devra par ailleurs se prononcer sur l'intégration de Bertrand Jungo, directeur général (CEO) d'Admeira, au sein de l'organe de surveillance.

L'excédent d'exploitation a bénéficié d'un effet unique de 7 mio CHF pour la vente des droits du logiciel Triamed, rappelle Vontobel dans un commentaire. La banque privée salue néanmoins un bénéfice net sensiblement supérieur aux attentes et place en révision son objectif de cours de 46 CHF, tout en maintenant la recommandation "hold".

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) souligne pour sa part que les nouveaux objectifs de la direction s'accordent désormais avec ses propres projections. Hors effets exceptionnels, la performance s'avère conforme aux projections de l'établissement cantonal, qui campe sur une recommandation neutre.

Galenica ne dispose d'aucun potentiel de croissance hors acquisitions et le dividende constitue son unique attrait, tacle la Neue Helvetische Bank. L'établissement reconnait toutefois une performance semestrielle honorable.

A 10h32, la nominative Galenica s'enrobait de 1,2% à 45,15 CHF, dans un SPI en hausse cosmétique de 0,01%.

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